ЗМІСТ
1. Операції купівлі валюти під експортно-імпортних контракти на міжнародному банківському валютному ринку
2. Лізинг в кредитуванні зовнішньоекономічної діяльності
3. Завдання
Список використаної літератури
1. Операції купівлі валюти під експортно-імпортними контрактами
на міжнародному банківському валютному ринку
В операціях всередині країни люди використовують національну валюту, але для проведення операцій за кордоном їм потрібна іноземна валюта. Наприклад, якщо фірма укладає контракт з американською на поставку обладнання, то їй потрібна американська валюта для оплати угоди. Для цих цілей існують спеціальні ринки, на яких може бути куплена або продана іноземна валюта і які називаються валютними ринками.
Для своїх учасників вони надають клірингові послуги, можливість застрахуватися від валютних ризиків. Також є можливість В«спекулюватиВ», набуваючи або продаючи валюту, тобто граючи на її майбутньої піні.
Валютна угода являє собою обмін грошей однієї країни на гроші інший. Переважна частина грошових активів, що продаються на валютних ринках, має вигляд депозиту до запитання в банках, які здійснюють торгівлю один з одним. Тільки незначна частина ринку припадає на обмін готівкових грошей. p> Розглянемо, в Зокрема, форвардний валютний контракт - це обов'язкова для виконання угода між банками з купівлі або продажу в певний день у майбутньому певної суми іноземної валюти. При цьому валюта, сума, обмінний курс і дата платежу фіксуються в момент укладання угоди. Термін форвардних угод коливається від 3 днів до 5 років, однак найбільш поширеними є дати в 1, 3, 6 і 12 місяців з дня укладення угоди.
Форвардний контракт є банківським контрактом, тому він не стандартизований і може бути підібраний під конкретну операцію. Ринок форвардних угод (терміновістю до 6 місяців) в основних валютах досить стабільний, на строк ж більше 6 місяців - нестійкий, при цьому окремі операції можуть викликати сильні коливання обмінних курсів [1].
Часто форвардна операція є частиною операції В«свопВ». Якщо мова йде про одиночної угоді В«форвардВ» (чи не поєднаної з одночасним здійсненням контрсделкі В«спотВ»), то цю операцію називають угодою аутрайт (outright).
Форвардний курс і курс В«спотВ» тісно пов'язані між собою. З теоретичної точки зору форвардна ціна валюти (FR) може дорівнювати спот-ціні (SR). Однак на практиці такий збіг вельми рідко. Якщо форвардний курс більше спот-курсу (FR> SR), то говорять, що валюта котирується з В«премієюВ»; якщо форвардний курс менше спот-курсу (FR
Розмір форвардних дисконтів або премій по валюті визначається наступним чином:
FR - SR 360
FD (Pm; Dis) = ----- х 100% х -,
SR t
де: FD (Pm; Dis) - форвардний диференціал (премія чи дисконт);
FR - форвардний курс;
SR - з піт-курс;
t - термін (в днях) дії форвардного контракту.
Премії та дисконти по валюті перераховуються на річний базис для того, щоб можна було порівняти дохідність від вкладення валюти в форвардну угоду з прибутковістю від вкладення в інструменти грошового ринку.
Щодня міжнародні фінансові видання типу The Wall Street Journal і Financial Times друкують поточні курси "спот" (spot rate) і форвардні курси (forward rate) на 30, 90 і 180 днів вперед. Крім того, дану інформацію надає і агентство В«ReutersВ».
На форвардному ринку банки також котирують курс покупки і продажу валюти і відповідно розраховують крос-курс. При цьому маржа між курсом купівлі валюти і курсом її продажу (AFR-BFR) більше при форвардних операціях і становить 0,125 - 0,25% річних, тоді як з курсу В«спотВ» - 0,08-0,1% річних.
Існують два основні методи котирування форвардного курса: метод В«аутрайтВ» і метод В«своп-ставокВ».
При котируванні методом В«аутрайтВ» банки вказують для клієнтів як повний спот-курс, так і повний форвардний курс, а також термін і суму поставки валюти.
Проте в більшості випадків на міжбанківському ринку форвардний курс котирується за допомогою своп-ставок. Це пов'язано з тим, що дилери оперують форвардними маржі (тобто дисконтами або преміями), вираженими в пунктах, які й називаються курсами В«СвопВ» або своп-ставками. Форвардні маржі (своп-ставки) отримали переважне поширення з наступних причин: а) вони найчастіше залишаються незмінними, у той час як курси "спот" схильні до великих змінам; таким чином, в котирування премій і дисконтів потрібно вносити менше змін, б) при укладанні багатьох угод необхідно знати саме розмір форвардної маржі, а не повний форвардний курс. Своп-ставки виражаються у абсолютних долях відповідної валюти по відношенню до долара США, аналогічно котируванню В«спотВ» до долара США. При котируванні методом своп-ставок курсу форвардної угоди виз...
