продавати валюту;
пошуку зовнішніх джерел валютних коштів;
створення та впровадження оптимального механізму розподілу валютних коштів.
В цілому, валютне регулювання в Республіці Білорусь спрямоване на вирішення проблеми стабільності валютного курсу, скорочення кількох валютних курсів, легалізації валютно-обмінних операцій на ринку готівкової валюти, вирішення проблеми нестачі валютних коштів на всіх сегментах валютного ринку.
3. ПРОБЛЕМИ І ПЕРСПЕКТИВИ РЕГУЛЮВАННЯ ВАЛЮТНОГО КУРСУ В СУЧАСНИХ УМОВАХ
.1 Проблема регулювання валютного курсу
Валютні курси є об'єктом регулювання з боку держави. Регулювання курсових співвідношень спрямовано на згладжування різких коливань валютних курсів, забезпечення збалансованості внешнеплатежних позицій країни, на створення сприятливих умов для розвитку національної економіки, стимулювання експорту і т.д.
Існує ринкове і регулювання величини валютного курсу. Ринкове регулювання, засноване на конкуренції та дії законів вартості, а також попиту і пропозиції, здійснюється стихійно. Регулювання курсів здійснюють МВФ, ЄС та інші організації. [5]
Державне регулювання спрямоване на подолання негативних наслідків ринкового регулювання валютних відносин і на досягнення сталого економічного зростання, рівноваги платіжного балансу, зниження зростання безробіття та інфляції в країні. Основними органами державного регулювання виступають національний банк РБ і міністерства фінансів. Регулювання здійснюється за допомогою валютної політики - комплексу заходів у сфері міжнародних валютних відносин, реалізованих у відповідності з поточними і стратегічними цілями країни. Юридично валютна політика оформляється валютним законодавством і валютними угодами між державами.
До заходів державного на величину валютного курсу відносяться:
валютні інтервенції;
дисконтна політика;
протекціоністські заходи.
Найважливішим інструментом валютної політики держав є валютні інтервенції - операції НБ РБ на валютних ринках з купівлі-продажу національної грошової одиниці проти провідних іноземних валют. [13]
Мета валютних інтервенцій - зміна рівня відповідного валютного курсу, балансу активів і пасивів з різних валютам чи очікувань учасників валютного ринку. Дія механізму валютних інтервенцій аналогічно проведенню товарних інтервенцій. Для того щоб підвищити курс національної валюти, національний банк повинен продавати іноземні валюти, скуповуючи національну. Тим самим зменшується попит на іноземну валюту, а отже, збільшується курс національної валюти. Для того щоб знизити курс національної валюти, національний банк продає національну валюту, скуповуючи іноземну. Це призводить до підвищення курсу іноземної валюти, і зниження курсу національної валюти. [5]
Для інтервенцій, як правило, використовуються офіційні валютні резерви, і зміна їх рівня може бути показником масштабів державного втручання в процес формування валютних курсів.
Офіційні інтервенції можуть відбуватися в спосіб - на біржах (публічно) або на міжбанківському ринку (конфіденційно), через брокерів або безпосередньо через операції з банками, на строк або з негайним виконанням.
Крім того, офіційні валютні інтервенції поділяються на «стерилізовані» і «не стерилізовані». «Стерилізованими» називають інтервенції, в ході яких зміна офіційних іноземних нетто-активів компенсується відповідними змінами внутрішніх активів, тобто практично відсутня вплив на величину офіційної «грошової бази». Якщо ж зміна офіційних валютних резервів в ході інтервенції веде до зміни грошової бази, то інтервенція є «Не стерилізованої».
Для того щоб валютні інтервенції призвели до бажаних результатів по зміни національного валютного курсу в довгостроковій перспективі, необхідно:
Наявність необхідної кількості резервів у банку для проведення валютних інтервенцій;
Довіра учасників ринку до довгострокової політиці національного ринку;
Зміна фундаментальних економічних показників, таких як темп економічного зростання, темп інфляції, темп зміни збільшення грошової маси та ін.
Дисконтна політика - це зміна центральним банком облікової ставки, у тому числі з метою регулювання величини валютного курсу шляхом на вартість кредиту на внутрішньому ринку і тим самим на міжнародний рух капіталу. Прагнучи підвищити курс валюти, Національний банк підвищує обліковий відсоток, що стимулює приплив іноземних капіталів. Поліпшується стан платіжного балансу, підвищується валютний курс. ...
