Якщо уряд ставить за мету понизити валют ний курс, Національний банк знижує обліковий відсоток, капітали переміщаються в зарубіжні країни і в результаті курс валют знижується. В останні десятиліття її значення для регулювання валютного курсу поступово зменшується. [5]
Крім того, зміна процентної ставки не завжди визначає напрямок міжнародного руху капіталів в силу багатофакторності цього процесу. Дисконтна політика провідних країн, в першу чергу США, періодично породжує війну процентних ставок, тому інші країни змушені змінювати процентні ставки всупереч національним інтересам.
Протекціоністські заходи - це заходи, спрямовані на захист власної економіки, в даному випадку національної валюти. До них відносяться, в першу чергу, валютні обмеження. Валютні обмеження - сукупність заходів і нормативних правил, встановлених в законодавчому чи адміністративному порядку, спрямованих на обмеження операцій з валютою, золотом та іншими валютними цінностями. Видами валютних обмежень є наступні:
валютна блокада;
заборона на вільну купівлю-продаж іноземної валюти;
регулювання міжнародних платежів, руху капіталів, репатріації прибутку, руху золота та цінних паперів;
концентрація в руках держави іноземної валюти та інших валютних цінностей.
Валютні обмеження за поточними операціями платіжного балансу не поширюються на вільно конвертовані валюти, до яких МВФ відносить долар США, євро, японську ієну, Англійський фунт стерлінгів.
Держава досить часто маніпулює величиною валютного курсу з метою зміни умов зовнішньої торгівлі країни, використовуючи такі методи валютного регулювання, як подвійний валютний ринок, девальвація і ревальвація.
В принципі девальвація вигідна експортерам, вони отримують за виручену іноземну валюту більшу суму національної валюти. Виграють також боржники по заборгованості в девальвованою валюті, оскільки реальна сума боргу зменшується.
Девальвація в принципі сприяє притоку капіталів, ревальвація, навпаки, заохочує відплив короткострокових капіталів після вирівнювання «курсового перекосу».
Основними принципами валютного регулювання і валютного контролю в Республіці Білорусь є:
) пріоритет економічних заходів в реалізації державної політики у сфері валютного регулювання;
) виключення невиправданого втручання держави та її органів у валютні операції резидентів і нерезидентів;
) єдність зовнішньої і внутрішньої валютної політики;
) єдність системи валютного регулювання і валютного контролю;
) забезпечення державою захисту прав та економічних інтересів резидентів та нерезидентів при здійсненні валютних операцій. [9]
Ці принципи означають прагнення уряду створити механізм валютного регулювання і валютного контролю в якості складового елементу системи регулювання національної економіки.
Одним із пріоритетних напрямків грошово-кредитного регулювання в 2011 році при вирішенні основних завдань грошово-кредитної політики на 2011 рік є стабілізація валютного ринку і забезпечення стійкості національної валюти. Виходячи з поставлених завдань, Національний банк Республіки Білорусь визначив напрямки політики валютного регулювання на 2011 рік:
ринкове задоволення потреб усіх агентів економічної діяльності в іноземній валюті;
зменшення негативного сальдо торгового балансу;
нарощування золотовалютних резервів держави;
створення передумов конвертованості білоруського рубля по поточних операціях.
Серед головних завдань виділяється проблема усунення розриву котирувань між курсами білоруського рубля на внутрішньому і зовнішньому ринках і переходу до єдиного обмінного курсу національної валюти. Ця проблема є більшою мірою адміністративної, що вимагає «тільки прийняття управлінського рішення», а також проведення комплексу тактичних превентивних заходів політики «дорогих грошей», щоб не допускати занадто великого стартового обвалу курсу, і заходів щодо недопущення кризи ліквідності банківської системи в період початкового ажіотажного попиту клієнтів на іноземну валюту.
Для їх вирішення проводиться ряд заходів, спрямованих на забезпечення збалансованого попиту і пропозиції на валютному ринку, підвищення привабливості національної економіки для іноземних інвесторів, скорочення оборотів тіньового ринку. При цьому процес регулювання обмінного курсу білоруського рубля повинен здійснюватися з урахуванням рівня інфляції, стану платіжного балансу і кон'юнктури фінансового ринку.
В якості осно...
