у інвесторів?
2. Вкажіть рівні системи нагляду за виконанням законодавства на ринку цінних паперів.
3. У чому полягає роль ФКЦБ в системі нагляду за ринком цінних паперів?
ГЛАВА II. ЕМІСІЯ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
11.1 РЕГУЛЮВАННЯ ЕМІСІЇ ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Регулювання емісії проводиться з метою перешкоджання випуску на ринок сурогатів цінних паперів, які за формою нагадують справжні цінні папери, але не володіють їх основними якостями. У цьому сенсі регулювання емісії є одним з ключових способів захисту інтересів потенційних інвесторів.
Основні положення, що регулюють емісію акцій і облігацій, закладені федеральними законами "Про акціонерні товариства" та "Про ринок цінних паперів". Постанова ФКЦБ Росії "Про затвердження Стандартів емісії акцій при установі акціонерних товариств, додаткових акцій, облігацій та їх проспектів емісії " конкретизує та узгоджує положення вищеназваних законів у частині регулювання емісії акцій і облігацій акціонерних товариств та інших комерційних організацій.
Попередньо необхідно уточнити сенс таких понять, як "випуск", "емісія" і "Розміщення". На практиці дуже часто використовують два терміни "емісія" і "Випуск" в якості синонімів. p> Емісія цінних паперів - це встановлена ​​законодавством послідовність дій емітента - АТ з розміщення цінних паперів.
Випуск цінних паперів означає сукупність цінних паперів одного емітента (АТ), які надають однаковий обсяг прав власникам і які мають однакові умови розміщення.
Розміщення емісійних цінних паперів - це відчуження їх перших власникам шляхом укладення цивільно-правових угод.
Таким чином, кажучи про випуск цінних паперів, ми будемо розглядати його, як з точки зору сукупності цінних паперів одного емітента, так і з точки зору здійснення процесу емісії.
Слід враховувати також, що Закон "Про ринку цінних паперів" не регулює процедуру емісії державних і муніципальних цінних паперів. Це буде зроблено в спеціальному законі, який в даний час знаходиться в стадії розробки.
Згідно ст. 19 Закону "Про ринок цінних паперів", процедура емісії складається з декількох етапів (якщо інше не передбачено законодавством РФ):
* прийняття емітентом рішення про випуск емісійних цінних паперів;
* реєстрація випуску емісійних цінних паперів;
* для документарної форми випуску - виготовлення сертифікатів цінних паперів;
* розміщення емісійних цінних паперів;
* реєстрація звіту про підсумки випуску емісійних цінних паперів.
Якщо число власників цінних паперів значно, тобто у них можуть виникнути складнощі з отриманням докладної інформації про випуск, потрібно додатково зареєструвати проспект емісії - документ, що містить основну інформацію про випуск та емітенті.
При емісії цінних паперів реєстрація проспекту емісії проводиться при розміщенні емісійних цінних паперів серед необмеженого кола власників або заздалегідь відомого кола власників, кількість яких перевищує 500, а також у разі, коли загальний обсяг емісії перевищує 50 тисяч мінімальних розмірів оплати праці.
При реєстрації проспекту емісії цінних паперів процедура емісії доповнюється наступними етапами:
• підготовкою проспекту емісії емісійних цінних паперів;
• реєстрацією проспекту емісії емісійних цінних паперів;
• розкриттям всієї інформації, міститься в проспекті емісії;
• розкриттям всієї інформації, що міститься у звіті про підсумки випуску.
Закон забороняє виробляти емісію цінних паперів, похідних по відношенню до емісійних цінних паперів, підсумки випуску яких не пройшли реєстрацію.
Всі етапи емісії відповідним чином регламентовані.
Після прийняття емітентом рішення про випуск цінних паперів, проводиться реєстрація випуску, суть якої полягає в офіційної фіксації зобов'язань емітента, засвідчуваних цінним папером обсягу емісії та інших параметрів цінного паперу. Це робиться для того, щоб емітент не міг згодом змінити умови випуску. При реєстрації також проводиться перевірка статутних документів емітента.
У Відповідно до ст. 20 закону для реєстрації випуску емісійних цінних паперів емітент зобов'язаний подати до реєструючого органу наступні документи:
• заяву на реєстрацію;
• рішення про випуск емісійних цінних паперів;
• проспект емісії (якщо реєстрація випуску цінних паперів супроводжується реєстрацією проспекту емісії);
• копії установчих документів (при емісію акцій для створення акціонерного товариства);
• документи, що підтверджують дозвіл уповноваженого органу виконавчої влади на здійснення випуску емісійних цінних паперів (у випадках, коли необхідність такого дозволу встановлена ​​законодавством Російської Федерації).
Емітент та посадові особи органів управління емітента, на які статутом та/або внутрішніми документами емітента покладено обов'...
