т емісії?
4. Перерахуйте основні питання, які повинні бути відображені в проспекті емісії.
5. У якому випадку емітент зобов'язаний надавати щоквартальний звіт емітента та повідомлення про істотні факти, зачіпають фінансово-господарську діяльність емітента?
11.2 СТАНДАРТИ ВИПУСКУ АКЦІЙ І ОБЛІГАЦІЙ
Більшість акціонерних товариств відчувають гостру потребу в додаткових коштах для свого розвитку. Не завжди знаходиться великий стратегічний інвестор, здатний вирішити поставлені перед підприємством проблеми і не порушити стратегічний баланс в управлінні суспільством. Тому одним з головних механізмів залучення акціонерним суспільством капіталу є випуск акцій і інших цінних паперів.
Перш, ніж приступити до розгляду вимог, що пред'являються до випуску акцій і облігацій, необхідно розглянути умови здійснення їх випуску.
Законом "Про акціонерні товариства" визначено, що суспільство має право розміщувати звичайні акції, а також один або кілька типів привілейованих акцій і облігації. Номінальна вартість розміщених привілейованих акцій не повинна перевищувати 25% від статутного капіталу товариства.
Акціонерне суспільство має статутний капітал, поділений на певну кількість акцій рівної номінальної вартості, які випускаються (емітуються) товариством в обіг ринку цінних паперів. Статутний капітал акціонерного товариства складається з номінальної вартості розміщених акцій.
У Відповідно до Закону "Про акціонерне товариство", товариство здійснює розміщення акцій в трьох випадках:
• при установі;
• відповідно з рішенням про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій;
• при конвертації в акції інших цінних паперів.
Статутний капіталу товариства при його установі складається з номінальної вартості акцій, придбаних засновниками товариства. У статуті повинні бути визначені кількість, номінальна вартість, категорії і типи акцій, права, надані акціями та умови їх оплати (п.З ст. II).
Суспільство право розміщувати додаткові акції, якщо статутом товариства визначені права, надані акціями суспільства кожної категорії (типу), які воно розміщує.
Одним з нововведень закону є розподіл акцій на розміщені і оголошені. Якщо розміщені акції - це акції, придбані акціонерами, то оголошені - це ті, які суспільство має право розміщувати додатково до вже розміщених (див. також розділ 9).
Суспільство може прийняти рішення про розміщення додаткових акцій тільки в межах загальної кількості оголошених, встановлених статутом товариства. Причому номінальна вартість оголошених акцій не включається до статутного капіталу суспільства (п.1, ст. 27). Тому рішення про внесення до статуту положень про оголошені акціях має передувати рішенню про розміщення додаткових акцій, або обидва ці рішення можуть прийматися одночасно.
Рішенням про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій визначено (рішення про розміщення додаткових акцій) повинно бути визначено:
• кількість розміщуваних додаткових звичайних акцій і розміщуваних додаткових привілейованих акцій кожного типу в межах кількості оголошених акцій таких категорій і типів (п. 3 ст. 28);
• умови розміщення акцій, включаючи ціну розміщення для акціонерів, що мають переважне право придбання акцій, що розміщуються, а також форму та строки оплати відповідно до вимог закону.
За Фактично, йдеться про затвердження емісійного проспекту.
Якщо прийняття рішення про внесення до статуту товариства положень про оголошені акціях входить до компетенції загальних зборів акціонерів (п. 1 ст. 48) і не може бути передано іншим органам, то рішення про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій і внесення відповідних змін до статуту може бути делеговане статутом товариства або рішенням загальних зборів раді директорів (П. 2, п. 3 ст. 28). Це дає можливість акціонерному товариству більш оперативно вирішувати питання, пов'язані з залученням великих інвесторів.
Рішення про розміщення акцій шляхом конвертації цінних паперів, конвертованих в акції, приймається радою директорів суспільства, якщо інше не встановлено статутом товариства (п. 2 ст. 33), в якому встановлюється порядок і умови такого розміщення.
Законом дано право АТ випускати облігації та зазначені істотні ознаки облігації. З огляду на те, що облігація засвідчує право її власника вимагати погашення облігації у встановлені терміни, до рішення про випуск облігацій повинні бути визначені форма, строки та інші умови погашення облігацій. Всі облігації мають номінальну вартість, зазначену в рішенні про розміщення.
Рішення про розміщення облігацій може бути прийнято тільки при дотриманні наступних умов:
* статутний капітал товариства повинен бути повністю оплачений;
* номінальна вартість усіх випущених товариством облігацій не повинна перевищувати або вел...
