алізація пропозиції кредитних ресурсів саме по собі не можуть бути стимулом для виробничих інвестицій. У Японії в основі високого рівня інвестиційного попиту лежала" впевненість бізнесу» в майбутньому економіки, визначала високу норму віддачі на капітал. Тому політика заниження відсотка на ринку кредитних ресурсів і раціонування кредиту мали своєю головною метою перерозподілу коштів від населення та дрібного бізнесу на користь найбільших корпорацій, здатних здійснювати ефективні інвестиції. [19, с 120-122]
Грошово-кредитна політика в США. Однією з найсерйозніших труднощів, з якою зіткнулася економіка на сучасному етапі, стала інфляція. Ця проблема особливо стала гостро в 70-х роках. Так, наприклад, в США темпи інфляції в десятиліття потроїлася з 4 до 13% на рік. Позиції долара на зарубіжних ринках ослабли, а на ринках кредитних ресурсів значно підвищилися норми відсотка за їх надання. Посилення інфляційних процесів змусило економістів провести ряд досліджень в даній області. У результаті проведеної роботи вчені зробили висновок про необхідність встановлення контролю над грошово-кредитними агрегатами.
Було визнано, що темпи зростання реального обсягу виробництва наближатимуться до потенційних темпів зростання обсягів, залучених в економічну діяльність ресурсів, а також їх продуктивності. Грошово-кредитна політика не зможе надавати серйозного впливу на довготривалу тенденцію зростання обсягів виробництва, або цей вплив буде носити негативний характер, оскільки дестабілізується грошова система, і створюються перешкоди на шляху капіталовкладень в економіку. За таких умов зміна темпів зростання величини номінального доходу означатиме аналогічні зміни темпів інфляції. Отже, ліквідація інфляції і відновлення контролю в області ціноутворення вимагає уповільнення зростання грошової маси. Грошово-кредитна політика США грунтується на вищевикладеної концепції. На підставі її в 1978 році Конгрес США прийняв законодавство, яке зобов'язує ФРС встановити межі зростання грошової маси. Також був прийнятий «Акт про повну зайнятість і збалансоване зростання». У ньому вказувалися цілі грошово-кредитної політики: забезпечення високого рівня зайнятості і підтримки стабільності цін. Для досягнення цього ФРС наказувалося щорічно впливати на очікуване функціонування економіки і темпи інфляції.
Визнаючи, що не завжди можна підтримувати бажане співвідношення між зростанням грошової маси і темпами економічного розвитку, закон не зобов'язує ФРС точно дотримуватися заявлені параметри грошової маси. Однак, у випадку якщо розбіжність має місце, ФРС повинна пояснити причини. Величини грошової маси і кредитної емісії оголошуються в лютому кожного року і коригуються в доповіді, яка надсилається конгрес у червні.
Дана політика переслідує три основні цілі: обмеження зростання цін, повідомлення громадськості про майбутньої стратегії ФРС, посилення підзвітності та відповідальності Центрального Банку за прийняті ним рішення і досягнення наміченої мети.
Потрібно відзначити, що досвід американських економістів в сфері боротьби з інфляцією може бути корисний при проведенні антиінфляційних заходів, тим більше що це напрям економічної реформи визнано пріоритетним білоруським урядом. [20, с. 220-222]
3.2 Основні напрямки вдосконалення грошово-кредитної політики Республіки Білорусь
Грошово-кредитна політика повинна бути підпорядкована досягненню загальних стратегічних цілей сталого розвитку за допомогою забезпечення стабільності національної грошової одиниці, підвищення ліквідності і надійності банківської системи, забезпечення ефективного і безпечного функціонування платіжної системи.
Для реалізації цих напрямків необхідно здійснити комплекс заходів, найважливішими з яких є:
зниження темпів інфляції на основі поступового посилення монетарної політики. Воно повинно здійснюватися в рамках плавної траєкторії, що передбачає ув'язку з темпами підвищення ефективності та конкурентоспроможності підприємств реального сектора економіки. Такий підхід дозволить мінімізувати витрати і негативні ефекти перехідного періоду, підтримуючи високий рівень зайнятості, завантаження виробничих потужностей і соціальний захист населення;
регулювання номінального обмінного курсу таким чином, щоб реальний обмінний курс забезпечував прийнятний рівень цінової конкурентоспроможності товарів вітчизняного виробництва, як на зовнішньому, так і на внутрішньому ринку, що виключає дисбаланси у зовнішньоекономічній діяльності країни, і стимулював динамічні темпи економічного зростання;
підвищення ефективності механізму акумуляції вільних грошових коштів та їх інвестування в реальний сектор економіки.
Розвиток банківської системи передбачається здійснюв...
