stify"> Таблиця 14 - Структура балансу ВАТ НК «Роснефть» в 2013 р.
АктівиПассіви1. Необоротні актіви79% 3. Капітал42% 2. Оборотні актіви21% 4. Довгострокові обязательства22% 5. Короткострокові обязательства18%
Коректуємо структура балансу, на підставі Таблиці 14 так, щоб частки статей балансу відповідали плановій структурі балансу. Необхідно зменшити частку внеоборот і оборотних активів і капіталу.
Таблиця 15 - Планова структура балансу ВАТ НК «Роснефть»
АктівиПассіви3. Необоротні актіви50-55% 3. Капітал55-60% 4. Оборотні актіви45-50% 4. Довгострокові обязательства20-25% 5. Короткострокові обязательства15-20%
Якщо криза 1998 року приніс НК «Роснефть» серйозні фінансові та операційні випробування: падіння видобутку внаслідок високої виснаженості ресурсної бази, вкрай низький рівень завантаження переробних потужностей, скорочення обсягів роздрібної реалізації, то дані фінансового аналізу підтверджують дієвість механізмів антикризового управління, введених керівництвом компанії у кризовий 2009
За звітний період акції «Роснефти» показали стабільне зростання, випередивши більшість конкурентів, як на внутрішньому ринку, так і серед найбільших світових нафтогазових компаній.
Пріоритетними напрямками діяльності компанії на 2015 рік є збільшення рівня ринкової капіталізації, підтримання підприємством конкурентних позицій на світовому та вітчизняному галузевих ринках, збільшення ресурсної бази Роснефти, її товарної та регіональної диверсифікації, підвищення енергоефективності.
В умовах антиросійських санкцій і невтішного прогнозу цін на нафту, в компанії прийнята і діє політика в галузі сталого розвитку. Документ визначає цілі, завдання та принципи діяльності компанії в галузі сталого розвитку, підходи до взаємодії із зацікавленими сторонами, принципи підготовки звітності.
Компанія інтенсивно розширює і нарощує свою ділову активність, використовуючи для цих цілей власні і позикові кошти. Більшу частину виручки підприємства складають експортні операції з продажу нафти і нафтопродуктів. Таким чином, коливання курсів валют до російської валюти надають досить сильний вплив на результати фінансово-господарської діяльності Роснефти, це є фактором валютного ризику. Даний ризик істотно знижується у зв'язку з наявністю витрат, виражених в іноземній валюті, і позик, яких обслуговуються в доларах США.
У зв'язку із зростанням ризиків, зниженням прогнозних цін на нафту в 2015 рр., скороченням доступності фінансування, ВАТ «Роснефть» знижує цільову ціну акцій до 6,8 дол. США. Керівництво компанії вважає, що ціни на нафту повернуться до зростання в наприкінці 2015 р Ключовими показниками залишаються еволюція бізнес-середовища в найближчі 1-2 роки і подальша ситуація з введенням санкцій [24].
Кредитні ризики можуть бути пом'якшені передоплатами від китайський CNPC і запасом вільних грошових коштів на балансі Роснефти (16 млрд дол.). До кінця 2015 р компанії належить погасити близько 30 млрд дол. Короткострокових зобов'язань. Крім цього, у Роснефти є близько 16 млрд дол. Грошових коштів на балансі, і очікується передоплата близько 15 млрд дол. Від CNPC в 1-2 кварталі 2015
Однак, санкції можуть відкласти впровадження нових проектів з видобутку сланцевої нафти і нафти на шельфі. Падіння цін на нафту, фінансові та технологічні санкції змусили Роснефть переключити увагу на ключові шельфові проекти (в основному в Карському морі), і значно знизити темпи роботи з видобутку сланцевої нафти. Можливе посилення санкцій, після призупинення участі ExxonMobil в розробці в Карському морі, можливо, поставить під загрозу і ряд інших проектів компанії з міжнародними нафтовими корпораціями.
Ослаблення рубля трохи компенсує падіння цін на нафту в рівні вільного грошового потоку в доларовому вираженні: тобто частка валютної виручки (84%) переважає над валютною частиною операційних витрат (57%) і капзатрат (19%).
У зв'язку з цим, може знадобитися коригування стратегії компанії. Знижуються ціни на нафту, зміна кон'юнктури і введення нових санкцій можуть стати причиною припинення або відмови від списку неключових придбань і проектів. На стратегію компанії і динаміку інвестпрограми також впливає рішення керівництва з надання Роснефти кредитів з ФНБ і розмір цих кредитів.
Незначне зростання видобутку нафти і фокусування на газовому бізнесі - основні напрямки діяльності Роснефти в найближчий період. Компанія володіє найбільшим в Росії портфелем нових родовищ, але зростання видобутку нафти буде скромним у зв'язку з зниженням видобутку. Структура приросту видобутку зміститися в газовий сегмент бізнесу. За оцінками аналітиків, середній річний приріст видобутку н...
