фть» за 2007, 2009 і 2013 рр., в млрд р.
Коеффіціенти200720092013Норм. ЗначениеРасчетЗначениеРасчетЗначениеРасчетЗначениеКоэф-т фінансової стійкості (коеф. співвідношення власного і позикового капітал) 727/1 1790,611 430/1 1841,23 193/4 3450,73? 1Коеф-т довгострокового залучення позикових коштів (коеф. Співвідношення довгострокового позикового капіталу і позикового капіталу) 613/1 9130,32762/2 6140,292 958/7 5380,39Сніженіе в дінамікеКоеф-т реальної вартості ОС в майні предпріятія383/1 9130,2476/2 6140,185 330/7 5380,7? 0.5
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (за методом розрахунку зарубіжної практики) знаходиться в нормі, отже, «Роснефть» має досить коштів для збереження фінансової стійкості.
Аналіз фінансово-господарської діяльності фірми?? умовах ринкової економіки набуває все більшого значення і являє собою функцію управління, має метою з'ясування реального стану функціонування фірми. Залежно від поставлених цілей упор може бути зроблений на різні аспекти діяльності організації.
2.3 Діагностика фінансової кризи підприємства
Діагностику фінансової кризи представляє система цільового фінансового аналізу, який спрямований на виявлення тенденцій і негативних наслідків кризового розвитку компанії [24].
Фінансовий аналіз досліджуваного підприємства наведено в п. 2.2. На підставі нього можна зробити наступні висновки.
Показники абсолютної ліквідності «Роснефти» позитивний, проте підприємству необхідно збільшувати капітал, тому зараз показник знаходиться не в нормі.
Коефіцієнт платоспроможності підвищився до 1,17, нормальне значення показника повинно перевищувати 1%, в 2007 році Kп=0,57, у 2009 - 0,77. З метою приведення коефіцієнтів ліквідності в норму підприємству необхідно збільшити власний капітал.
Показники фінансової стійкості - коефіцієнт автономії, коефіцієнт співвідношення власних і позикових коштів, коефіцієнт фінансової залежності, коефіцієнт позикового капіталу вказують на залежність компанії від позикових коштів. Роснефти необхідно збільшити власний капітал і зменшити величину позикових коштів.
Коефіцієнт забезпеченості власними коштами (за методом розрахунку зарубіжної практики) знаходиться в нормі, отже, «Роснефть» має досить коштів для збереження фінансової стійкості.
Абсолютна стійкість фінансового стану досягається при дотриманні нерівності: матеріальні оборотні активи менше, ніж власний оборотний капітал.
На підставі показника СОК за 2013 (215 млрд р.) і матеріальних оборотних активів (202 млрд р.), можна зробити висновок, що ВАТ НК «Роснефть» володіє абсолютною фінансовою стійкістю.
Крім використання показників фінансової стійкості для визначення типу фінансової стійкості підприємства, також використовують дискримінантні моделі.
Двухфакторная модель Е. Альтмана грунтується на двох ключових показниках: поточної ліквідності (характеризує ліквідність) і частці позикових коштів у загальній сумі джерел, від яких залежить ймовірність банкрутства підприємства (характеризує фінансову стійкість).
Формула розрахунку ймовірності банкрутства має наступний вигляд:
Z=- 0.3877 + (- 1.0736 K л) + 0.579 K фз,
де Z - надійність, ступінь віддаленості від банкрутства; K л - коефіцієнт покриття (відношення поточних активів до поточних зобов'язань); K фз - коефіцієнт фінансової залежності (відношення позикових коштів до загальної величини пасивів).
У 2013 р показник K л=1,05, показник K фз=0,58.
Таким чином, Z=- 0.3877 + (- 1.0736 * 1,05) + 0.579 * 0,58=- 0,3877-1,12728 + 0,33582=- 1,17916 ( lt ; 0). Отже, по даній моделі ймовірність банкрутства мала (менше 50%).
Також Е. Альтман розробив індекс кредитоспроможності (Z-рахунок), який дозволяє виділити серед господарюючих суб'єктів потенційних банкрутів. П'ятифакторна модель Е. Альтмана має такий вигляд:
Z=0,717X 1 + 0,847X 2 + 3,107X 3 + 0.42X 4 + 0.995X 5,
=1 455/7 538=0,193;=551/7 538=0,073;=632/7 538=0,083;=215/4373=0,049;=4694/7538=0,623.
Z=0,717 * 0.193 + 0,847 * 0.073 + 3,107 * 0.083 + 0.4 * 0.049 + 0.995 * 0.623=1.1
Таким чином, на підставі даної моделі, з використанням показників консолідованого балансу і консолідованого звіту про сукупний дохід ВАТ НК «Роснефть» за 2013 можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства компанії досить велика.
На підставі вищенаведеного заходів, необхідно так скорегувати структуру балансу (Таблиця 14).
