і резерви Росії канадського долара (1,3% в 2012 р). Частка спеціальних прав запозичення (СДР) становить 0,9%. [6]
Об'єктом управління валютним ризиком прийнято вважати чисті валютні активи - різницю між їх обсягом і величиною зобов'язань Банку Росії в резервних валютах, а методом зниження ризику - регулювання їх розподілу по валютах. Тим часом джерелом валютного ризику є також іноземні цінні папери, в які інвестовані російські валютні резерви. При управлінні кредитним ризиком з інвестицій валютних резервів в іноземні цінні папери Банк Росії встановлює ліміт цих ризиків і вимоги мінімально допустимого рейтингу емітента цих паперів в залежності від об'єкта-інвестування.
При оцінці ризиків інвестування Банком Росії валютних резервів в іноземні цінні папери корисно приймати до уваги платоспроможність їхніх емітентів - здатність своєчасно і повністю сплатити продані ними цінні папери, а не їх кредитоспроможність. Для оцінки ліквідності інвестицій валютних резервів Росії в іноземні фінансові інструменти доцільно їх класифікувати не тільки на коротко- і довгострокові, але й середньострокові (від 1 року до 5 років), виходячи зі світової практики.
Таким чином, існує можливість вдосконалення управління міжнародними резервами за наступними напрямками. При визначенні їх достатності необхідно враховувати повний обсяг і структуру міжнародних зобов'язань Росії, причому і по всьому об'єму імпорту, а не тільки короткострокового (3 або 6 місяців), а також за зовнішнім боргом держави в розширеному розумінні (включаючи напівдержавні банки і корпорації), який в 10 разів перевищує зберігся суверенний борг.
Крім того при розрахунку достатності міжнародних резервів необхідно враховувати їх функцію як страхового фонду і антикризову функцію з метою забезпечення валютно-економічної безпеки. У зв'язку з цим представляється недоцільним обмежувати накопичення міжнародних резервів в межах 40% експортних валютних надходжень, а 60% цієї виручки направляти на створення нової індустрії.
По-перше, обсяг експортної виручки нестабільний в умовах непередбачуваної динаміки світових цін на російську нафту і газ. По-друге, за рахунок експортної виручки формується до половини бюджетних доходів. По-третє, щоб ефективно використати частину експортних валютних надходжень на інновацію економіки, доцільно вивчити світовий досвід створення інвестиційного фонду з різних джерел, включаючи внесок з державних валютних резервів на поворотній основі. Орієнтація на зміцнення валютного потенціалу країни важлива також на противагу поширеним нині пропозиціями про перерозподіл державних міжнародних резервів в приватновласницьких інтересах, зокрема для підвищення капіталізації банківської системи.
При диверсифікації міжнародних резервів доцільно поступово підвищувати частку золота, враховуючи його роль реальних резервних активів і переважання в структурі міжнародних резервів в розвинених країнах (76,4% в США, 72,4% у Німеччині, 72, 0% в Італії, 71,6% у Франції).
Росія займає 8-е місце в світі за золотих резервів, частка цього металу в міжнародних резервах країни становить лише 9,6%. Реальним джерелом поповнення золотих резервів є вітчизняна золотодобувна промисловість, так як покупка золота недоцільна через високу ціни - 1 693 дол. За тройську унцію на початку 2013 р Хоча вона знизилася з рекордного рівня 1920 дол. В розпал світової кризи, прогнозується її підвищення в умовах нестабільності світової та національних економік.
Щоб рубль став повноцінною міжнародною валютою, необхідний ряд умов: сильна економіка з високим зовнішньоекономічним потенціалом; широке використання національної валюти у світі; відсутність валютних обмежень; можливість здійснювати транскордонні операції з нерезидентами; наявність високоліквідного фінансового ринку з інфраструктурою світового рівня і широким спектром рублевих інструментів. Частина цих умов виконана, за іншими спостерігається позитивна динаміка, однак за деякими напрямками потрібні подальші цілеспрямовані зусилля.
Президенти Росії, Казахстану і Білорусії 29 травня 2014 підписали договір про створення з 2015 р Євразійського економічного союзу (ЄАЕС). Нова інтеграційна модель, що формується на базі Єдиного економічного простору, включає реалізацію спільної валютної політики та інтеграцію фінансових ринків. Вже створено консультаційний рада, до складу якого увійшли голови центральних банків держав-учасниць (вони відповідатимуть за курси національних валют, регулювання банківської і страхової діяльності, уніфікацію фінансових ринків). Надалі комерційні банки країн ЄАЕС отримають доступ на національні ринки своїх сусідів. У більш віддаленій перспективі (до 2025 р) обговорюються плани введення єдиної валюти.
Гостра політична криза на Україні продемонстрував ...
