оточної ліквідності
, 26
, 67
0,96Доля власних оборотних коштів у покритті запасів
0,438
, 715
- 0,986Рентабельность капіталу ROA gt; 0 0,012 0,015 - Коефіцієнт оборотності капітала0,190,26 -
2.6 Розрахунок ймовірності банкрутства підприємства та рівня кредитоспроможності підприємства за допомогою інтегральних факторних моделей
Розрахувати ймовірність банкрутства і рівень кредитоспроможності підприємства за однією з інтегральних факторних моделей.
Застосування зарубіжних підходів до оцінки і прогнозування ймовірності банкрутства не завжди виправдано для російських підприємств.
Нормативна система критеріїв для оцінки неспроможності (неплатоспроможності) підприємства визначена в Постанові Уряду РФ № 498 від 20.05.94. «Про деякі заходи щодо реалізації законодавства про неспроможність (банкрутство)».
Відповідно до зазначеної Постанови та методичними положеннями по оцінці фінансового стану підприємств і встановленню незадовільною структури балансу ФСФО № 31-р від 12.08.94. аналіз і оцінка структури балансу проводиться на підставі двох показників:
коефіцієнта поточної ліквідності;
коефіцієнта забезпеченості власними коштами.
Основною метою проведення попереднього аналізу фінансового стану підприємства є обгрунтування рішення про визнання структури балансу незадовільною, а підприємства - неплатоспроможним. Джерела інформації: форма №1 «Баланс підприємства»; форма №2 «Звіт про фінансові результати та їх використання»; довідка до форми №2 «Довідка до звіту про фінансові результати та їх використання».
Підставою для визнання структури балансу підприємства незадовільною, а підприємства - неплатоспроможним являетс?? виконання однієї з наступних умов:
коефіцієнт поточної ліквідності на кінець звітного періоду має значення менше 2;
коефіцієнт забезпеченості власними коштами на кінець звітного періоду має значення менше 0,1.
У тому випадку, якщо хоча б один з коефіцієнтів має значення менше зазначених, розраховується коефіцієнт відновлення платоспроможності за період, встановлений рівним 6 місяців.
Коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності:
де: К 1Ф, К 1Н - значення коефіцієнта поточної ліквідності, відповідно в кінці і на початку звітного періоду;
Т - тривалість звітного періоду в місяцях (12,9,3)
- період відновлення (втрати) платоспроможності в місяцях.
Коефіцієнт відновлення платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований на період, рівний 6 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості в підприємства відновити свою платоспроможність.
У тому випадку, якщо коефіцієнт поточної ліквідності більше або дорівнює 2, а коефіцієнт забезпеченості власними коштами більше або дорівнює 0,1, розраховується коефіцієнт втрати платоспроможності за період, встановлений рівним 3 місяців.
Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення більше 1, розрахований на період, рівний 3 місяцям, свідчить про наявність реальної можливості у підприємства не втратити платоспроможність.
Коефіцієнт втрати платоспроможності, що приймає значення менше 1, розрахований на період, рівний 3 місяцям, свідчить про те, що у підприємства найближчим часом є можливість втратити платоспроможність.
Для наших розрахунків візьмемо формулу коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності:
Розрахуємо коефіцієнт відновлення (втрати) платоспроможності:
, 26 + 12 (1,26 - 0,67)
Кз=2=1,76 * 0,59/2=1,04/2=0,52.
Порівняння результатів моніторингу індикаторів безпеки з моделлю ідентифікації показує, що підприємство знаходиться в передкризовому фінансовому стані (Д СОС? 1); динаміка всіх індикаторів має позитивну спрямованість), проте підприємство має тенденцію покращувати своє фінансове становище до нормального.
2.7 Інтегральні факторні моделі оцінки ймовірності банкрутства підприємства
Досить часто для оцінки ймовірності банкрутства і рівня кредитоспроможності підприємства використовуються інтегральні факторні моделі Е.Альтмана, Ліса, Таффлера, та інших, розроблені за допомогою багатовимірного мультіплікаторного аналізу.
Розглянемо інтегральні моделі оцінки ймовірності банкрутства:
1. Модель Е.Альтмана (1968р) має вигляд:
Z=1,2X1 + 1,4X2 + 3,3X3 + 0,6X4 + 1,0X5, ...
