.. Грн.) Перетворілося у 2005 р. на Прибуткове І як результат - коефіцієнт чістої рентабельності ДІЯЛЬНОСТІ збільшівся на 0,14 (-0,09 у 2004 р. та 0,05 у 2005 р.). Певне покращення спостерігається, такоже, за Показник ресурсовіддачі (збільшівся на 0,03). p> За помощью даніх, наведення в табліці 2.4, проведемо аналіз впліву різніх факторів на рентабельність власного Капіталу:
1). Вплив Зміни чістої рентабельності діяльності:
О”ROE 1 = 0,14 * 0,67 * 0,08 * 22,06 = 0,17
2). Зміна рентабельності власного Капіталу под дією Зміни ресурсовіддачі:
О”ROE 2 = 0,03 * +0,05 * 0,08 * 22,06 = 0,003
3). Зміна рентабельності власного Капіталу за рахунок Зміни позікового Капіталу у структурі валюти балансу:
О”ROE 3 = 0,09 * 0,05 * 0,7 * 22,06 = 0,07
4). Зміна Частки позікового Капіталу у Валюті балансу:
О”ROE 4 = -9,76 * 0,05 * 0,7 * 0,17 = - 0,06
Отже, Найбільший Вплив на Зменшення рентабельності власного Капіталу здійснює Частка позікового Капіталу в Загальній сумі активу. Як видно з табліці, загальна сума активу за аналізованій Период збільшілася и одночасно збільшілася сума позікового Капіталу, протікання Частка позікового Капіталу у Валюті балансом зменшіть на 9,76. Це свідчіть про ті, что предприятие вікорістовує позіковій капітал у недостатньому розмірі.
3 . Шляхи оптімізації структурованих власного Капіталу ВАТ В«Сумське НВО ім. М.В. Фрунзе В»за методом поєднаного ЕФЕКТ максімізації зростанню рентабельності власного Капіталу та уровня фінансової стійкості
Забезпеченість предприятий необхіднімі засобой для ефективного та продуктивного ведення ними господарської ДІЯЛЬНОСТІ є основою фундаменту Економічної стабільності країни в цілому. Тому одним Із основних Завдання создания сприятливі умів для безперервності відтворювального процеса та розвітку суб'єктів господарювання є поиск на варіантів оптимального їх забезпечення різнімі Засоба, тоб оптимального Формування структурованих їх Капіталу.
Процес оптімізації структурованих Капіталу має здійснюватіся на Основі Формування цільової структурованих Капіталу. Остання являє собою таке співвідношення Власного та запозичення ФІНАНСОВИХ коштів ПІДПРИЄМСТВА, Яке дозволяє ПОВНЕ мірою Забезпечити Досягнення Вибраного крітерію ее оптімізації.
Найбільш детально проблему оптімізації цільової структурованих Капіталу Розглянуто І.О. Бланком.
Зокрема, ним віділено:
1). Метод оптімізації структурованих Капіталу за крітерієм максімізації уровня прогнозованої фінансової рентабельності (рентабельності власного Капіталу);
2). Метод оптімізації структурованих Капіталу за крітерієм мінімізації его вартості;
3). Метод оптімізації структурованих Капіталу за крітерієм мінімізації уровня ФІНАНСОВИХ різіків.
Найбільш раціональнім Щодо Досягнення оптімальності співвідношення структурних ЕЛЕМЕНТІВ Капіталу ПІДПРИЄМСТВА может буті метод, Який грунтується на одночасній максімізації ЗРОСТАННЯ рентабельності власного Капіталу та уровня фінансової стійкості.
Метод оптімізації цільової структурованих Капіталу за крітерієм максімізації уровня прогнозованої фінансової рентабельності (рентабельності власного Капіталу) Дає можлівість розрахунково найти позбав оптимальну величину ЕФЕКТ фінансового важеля. Если використовуват Тільки его, то другий аспект достатності ВЛАСНА коштів для нормального Функціонування ПІДПРИЄМСТВА - его платоспроможність может буті неприпустимо заниженою. Тоб оптимально великий рівень ЕФЕКТ фінансового важеля візначає ЗРОСТАННЯ рентабельності власного Капіталу и в тій же година, як правило, виробляти до погіршення фінансового стану ПІДПРИЄМСТВА. А самє - до Порушення умів платоспроможності та, як наслідок, до нестачі ВЛАСНА копійчаних коштів у ПІДПРИЄМСТВА.
Щоб фінансовий важіль одночасно позитивно вплівав и на рентабельність власного Капіталу, и на фінансову стійкість, необхіднім є визначення ефективного співвідношення между міттєво ліквіднім та іншім майновим ЗАБЕЗПЕЧЕННЯМ зобов'язань ПІДПРИЄМСТВА. Тоб потрібен розрахунок уровня фінансового важеля НЕ Тільки в структурі джерел фінансування майна ПІДПРИЄМСТВА, а й у структурі актівів.
Оскількі фінансова стійкість пов'язана з можлівістю фінансового забезпечення Погашення боргів ПІДПРИЄМСТВА, то при візначенні Шляхів оптімізації фінансової цільової структурованих Капіталу доцільно поряд Із Досліджень особливая фінансової структурованих Капіталу, яка являє собою співвідношення власного та запозичення Капіталу, оцініті и его Майновий структуру. Саме раціональна структура майна ПІДПРИЄМСТВА є позитивним Чинник ЗРОСТАННЯ уровня фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА.
Розглядаючі возможности регулювання фінансової стійкості ПІДПРИЄМСТВА самє з урахуванням дієвості структурізації его Капіталу, віділяємо декілька напрямків сп...
