ато ширша інвестиційна декларація порівняно з відкритими фондами: наприклад, керуюча компанія може вкласти до 50% активів інтервального фонду акцій у цінні папери, що не мають визнаного котирування та/або не обертаються на біржі і до 80% в цінні папери, не включені до котирувальних листи.
В даний час паї на біржі не користуються належною популярністю, обороти в порівнянні з ринком акцій незрівнянно малі. Одна з причин нерозвиненості цього ринку в тому, що більшість клієнтів брокерських компаній поки не виробили в собі здатність навіть середньострокових вкладень (кілька місяців) і в першу чергу розглядають ПІФи з точки зору можливості здійснення короткострокових спекулятивних операцій проводячи аналогію з акціями. p> У Росії висновок паїв ПІФів на біржі став масовим процесом. Це відображає потреби учасників ринку в отриманні ринкової оцінки паїв закритих та інтервальних ПІФів, проведенні PR-кампаній своїх продуктів і послуг, вирішенні інших тактичних цілей і завдань. При цьому навряд чи нинішній біржовий ринок паїв можна визнати досконалим, для більшості ПІФів він неліквідний, його потенціал залишається незрозумілим для керуючих компаній та інвесторів. Змінити ситуацію на краще могла б розробка стратегії розвитку галузі колективних інвестицій, орієнтованої на специфіку біржового ринку.
Найбільшим потенціалом зростання на російському ринку колективних інвестицій володіють відкриті ПІФи. Зазначені інвестиційні фонди характеризуються явною перевагою порівняно з фондами закритими - правом інвесторів у будь-який момент вийти з фонду. Кращого засоби вирішення агентської проблеми і забезпечення ліквідності вкладень інвесторів до фондів поки не придумано. p> Передумовами випереджаючого зростання відкритих ПІФів у Росії є зростання фондового ринку, конкуренція між різними механізмами дистрибуції (маркетингу) інвестиційних паїв і потенціал біржової інфраструктури. Маркетинг паїв все більш активно орієнтується на можливості локальних центрів електронного документообігу та Інтернет, тісна взаємодія керуючих компаній з брокерами і банками.
Особливу роль у процесі маркетингу паїв і в найближчій перспективі можуть зіграти брокери. Зараз стала очевидною тенденція трансформації брокерського бізнесу в Росії від моделі переважання невеликих компаній зі слабкою філіальною мережею до моделі щодо великих компаній з розгалуженою філіальною мережею. Філії та представництва брокерів дійшли до кожного великого і середнього міста в Росії. Все це істотно підвищує потенціал брокерських компаній в маркетингу різних фінансових інструментів, насамперед у регіонах. Крім того, в найближчі роки відбудуться якісні зміни в роботі брокерів при виконанні ними функцій фінансових консультантів. Суть їх - перехід від маркетингу певних фінансових продуктів до надання клієнтам права усвідомленого і незалежного вибору об'єктів інвестування. Брокери будуть змушені не пропонувати клієнтам якийсь обмежене коло паїв ПІФів, а надавати можливість придбан...
