сце повідомної, на місце державного контролю прийшло дію сил ринку Сполучені Штати стали головним місцем залучення іноземного капіталу [2]. p> Але найбільш значно вплив Сполучених Штатів на міжнародний рух портфельних інвестицій. Перевага економіки і фондового ринку США за розмірами, надійності та прибутковості, за різноманітністю фінансових інструментів і високу техніку операцій - Головна причина зростаючих масштабів іноземного інвестування в американські фінансові активи. Приплив іноземних інвестицій в США найбільш значних розмірів досяг в останні роки, що демонструє здатність американської економіки безболісно прийняти і розмістити величезні за сучасними мірками суми.
Здатність США приймати великі маси іноземного капіталу означає, що світову перевагу американської економіки проявляється також у великій гнучкості її фінансового ринку, що пропонує іноземним інвесторам різні інструменти в мінливих ситуаціях. Особливе значення для Сполучених Штатів (як і для інших країн) мають американські державні облігації як найнадійніший об'єкт фінансових вкладень.
Перетворення США в ХХ столітті на найбільший центр тяжіння капіталу не слід розглядати як випадкове явище. Вплив Сполучених Штатів у світовій економіці і фінансовій сфері проявляється через вплив їх кредитно-грошової політики на масштаби і напрями міжнародного руху капіталу, а через ці механізми і на курс долара до основних світових валют, в першу чергу - до євро. В економічному взаємодії США і ЄС, де партнерство переплітається з конкуренцією, значення має рух капіталу між ними. Прагнення стримати перетік капіталу в Сполучені Штати стимулює Європейський центральний банк (ЄЦБ) підтримувати відповідність процентних ставок в зоні євро на рівні США, щоб зберегти привабливість європейського фінансового ринку і стимулювати інвестиції в економіку зони євро.
Однак млявий розвиток економіки країн Євросоюзу, обумовлене труднощами провідних держав - Німеччині та Франції, а також економічною слабкістю нових членів цієї угруповання, призводить до відносного надлишку фінансових ресурсів і низькому рівню відсоткових ставок. У цих умовах можливості ЄЦБ утримати європейський капітал на батьківщині через підвищення процентної ставки обмежені. Такі спроби не тільки суперечать інтересам зростання економіки (так як означають подорожчання кредитів), а й не можуть переламати об'єктивні ринкові тенденції. Приміром, на жовтень 2006 р. Федеральна резервна система (ФРС) США була здатна тримати облікову ставку на рівні 5,25%, а ЄЦБ не може дозволити собі підняти її вище 2,75%.
Позитивна динаміка американської економіки і руху ставок відсотка на кредитному ринку сприймаються учасниками світового фінансового ринку як сигнал до нарощування інвестицій в американські фінансові активи. Будь-яке зміна ставки ФРС очікується з хвилюванням і супроводжується масою коментарів з боку бізнесменів і політиків.
Щодо динаміки курсу долара останнім часом необхідно відзначити, що його...
