нціал
FL = НПак - % За довгостроковий кредит Диф. FL 0 = 0,342 - 0,16 = 0,182 Диф FL t = 0,361 - 0,16 = 0,201
Плече FL = позиковий довгостроковий кредит/акціонерний капітал
Плече FL 0 = 3000/31000 = 0,097 Плече FL t = 2500/33000 = 0,076
EFL 0 = 0,182 * 0,097 = 0,016 EFL t = 0,201 * 0,076 = 0,014
Чим більше EFL, тим сильніше виявляється ефект, значить, більше можливість зростання норми прибутку на акціонерний капітал. Однак високі значення EFL супроводжуються високим ризиком, пов'язаним з можливістю браку коштів для виплати відсотків.
Комерційний банк може надати аналізованому підприємству в майбутньому кредит, максимальний відсоток по якому становить 34%. Це пояснюється тим, що він дожен бути не вище, ніж норма прибутку на вкладений капітал, яка у звітному періоді становить 34,6%. Саме в цьому випадку буде спостерігатися позитивний ефект від залучення позикового капіталу.
1.4. Аналіз платоспроможності
У доповненні до основними показниками фінансового аналізу необхідно розрахувати показники ліквідності, які відображають здатність підприємства погасити короткострокову заборгованість своїми засобами, які швидко реалізуються.
Коефіцієнт поточної ліквідності:
Оборотні активи
КТЛ =
Поточні зобов'язання
КТЛ 0 = 20820/11820 = 1,8 КТЛ t = 17900/5400 = 3,3
Коефіцієнт швидкої ліквідності:
оборотні активи - запаси
КБЛ =
поточні зобов'язання
КБЛ 0 = (20820 - 10000)/11820 = 0,92 КБЛ t = (17900 - 8000)/5400 = 1,83
Коефіцієнт абсолютної ліквідності:
грошові кошти + поточні фінансові інвестиції
КАЛ =
поточні зобов'язання
КАЛ 0 = (1820 + 2000)/11820 = 0,32 КАЛ t = (1900 + 2000)/5400 = 0,72
Всі коефіцієнти ліквідності у звітному періоді збільшились, що говорить про значне збільшенні платоспроможності підприємства. Але вони виходять за рамки нормативних значень (див. відомості таблицю фінансових показників), що може негативно відбитися на рентабельності підприємства, так як певна частина оборотних активів не бере участі в обороті і не приносить прибутку.
Тому необхідно знизити значення коефіцієнтів ліквідності. Це можна зробити, скоротивши величину оборотних активів і, як следстівіе, величину запасів, грошових коштів і поточних фінансових інвестицій.
Коефіцієнт покриття основних засобів:
основні засоби
КПОС =
акціонерний капітал
КПОС 0 = 25000/31000 = 0,8...
