="justify">
1.3 Макроекономічна політика у відкритій економіці. Особливості стабілізаційної політики держави при використанні гнучкого і фіксованого обмінних курсів Модель IS-LM для відкритої економіки
Монетарна та фіскальна політика можуть використовуватися для збільшення сукупного попиту в короткостроковому періоді. Основна відмінність між двома цими видами політики є вплив на ставку відсотка. Фіскальна політика збільшує ставку відсотка, що веде до витіснення, в той час як монетарна політика знижує ставку відсотка, якщо економіка не перебуває в ліквідній пастці. Ці механізми присутні при монетарної і фіскальної експансії і у відкритій економіці, хоча тут існують важливі додаткові обмеження. p align="justify"> По-перше, за наявності потоків капіталу зміна внутрішньої ставки відсотка зробить вплив на рахунок руху капіталу в платіжному балансі. За цих умов може виявитися неможливим утримувати внутрішню ставку відсотка на рівні, який істотно відрізняється від ставки відсотка в інших країнах. По-друге, роблячи вплив на обмінні курси, потоки капіталу впливають на внутрішній попит, оскільки реальний обмінний курс є важливим чинником внутрішнього попиту, надаючи вплив на експорт та інвестиції. Це вплив відсутній при фіксованих обмінних курсах. Але в цьому випадку слід розглянути наслідки зміни ставки відсотка на пропозицію грошей, оскільки інтервенції центрального банку для підтримки певного обмінного курсу робить пропозицію грошей ендогенним (непідвладним контролю центрального банку), а не екзогенним (фиксируемим центральним банком), як це передбачалося раніше.
Далі представлена ​​монетарна та фіскальна політика при режимах фіксованого обмінного курсу та гнучкого обмінного курсу. Для аналізу передбачається, що капітал володіє досконалою мобільністю в усьому світі. Це означає, що внутрішня ставка відсотка не може відхилятися від світової ставки відсотка (тобто не існує контролю за обміном і, таким чином, внутрішні та іноземні активи є досконалими субститутами, і тому повинні приносити однаковий дохід). Очевидно, що така передумова зроблена тільки для аналітичних цілей. Якщо досконала мобільність капіталу відсутня, то результати будуть дещо іншими, але загальні висновки будуть збережуться до тих пір, поки є хоч якась ступінь мобільності капіталу. На початку також передбачалося фіксованість цін, щоб вивчити ефекти, що впливають на реальний сукупний попит. Щоб проаналізувати ефекти фіскальної та монетарної політики при фіксованому та плаваючому обмінних курсах, використовується варіант моделі IS-LM, відомий як модель Манделла-Флемінга. p align="justify"> Макроекономічна політика при фіксованих обмінних курсах
Щоб підтримати фіксовані обмінні курси центральний банк час від часу повинен проводити інтервенції на валютному ринку. Коли спостерігається надлишкова пропозиція, наприклад, фунтів, центральний банк ...
