spacing=0 align=left>В В
R
br clear=ALL>
r
P L = (2)
де R - річна рента;
r - ринкова ставка позичкового відсотка.
2 Ринок природних ресурсів ресурсів
2.1 Ринок невідновлюваних ресурсів
Непоновлювані ресурси володіють високою громадською значимістю і цінністю, а їх власники, регулюючи інтенсивність надходження ресурсів на ринок, в силу цього здатні в серйозній мірі впливати на процес загальноекономічного розвитку. Специфіка цього виду природних ресурсів полягає в тому, що на відміну від практично всіх інших ресурсів для їх власника однаково ефективним може бути і використання, і не використання цих ресурсів протягом певного часу.
Загальні запаси таких ресурсів обмежені, і їх власник завжди стикається з непростою дилемою: вийти з ним на ринок сьогодні або відкласти продаж. Негайне використання невідновлюваних ресурсів дозволить розширити поточні споживання і отримати кошти для інвестицій. У той же час консервація ресурсів залишає продавцеві шанс реалізувати їх у майбутньому з великою економічною вигодою, оскільки за міру виснаження родовищ вартість одиниці ресурсу буде зростати. Іншими словами, аналізувати ринок невідновлюваних природних ресурсів необхідно з урахуванням часу.
Так власник невідновлюваної ресурсу порівнює прибутковість двох альтернативних варіантів їх використання:
1) негайної продажу за поточною ціною з наступним інвестуванням отриманої суми (Наприклад, її вкладенням в банк) та отриманням в результаті цього додаткових доходів (процентів по вкладу);
2) продажу ресурсу через деякий число років за вищою ціною.
В принципі у рішення про тимчасової консервації ресурсу немає на відміну від будь-якого іншого інвестиційного проекту. Адже гроші, які легко можуть бути перетворені на готівкову форму шляхом негайного продажу ресурсу, на кілька років залишаються вкладеними в відповідний вид корисних копалин і тільки після закінчення цього терміну приносять реальний дохід. Законсервувати легко ліквідний природний ресурс - все одно, що вкласти суму грошей, яку він зараз стоїть, у якийсь інвестиційний проект.
Тому до консервації ресурсів застосовний і критерій економічної обгрунтованості інвестиційного проекту. Консервація ресурсу та його відстрочена продаж за підвищеними цінами виправдана тільки при позитивному значенні чистої дисконтованої вартості (NPV):
NPV = PDV-I> 0, (3)
де PDV = TR/(1 + i) t .
При цьому величиною інвестицій (I) в даному випадку слід вважати поточну вартість ресурсу; величина i позначає річну ставку відсотка від вкладення виручених за прод...
