чного моніторингу економічних показників
(Обсяг продажів і виробництва, витрати виробництва та реалізації, якість продукції, прибутковість авансованого капіталу, прибуток і т.д.). В
II.1. Оцінка ефективності інвестиційних проектів
Методологія та методи оцінки ефективності інвестованих проектів в Російській Федерації незалежно від форм власності визначені у Методичних рекомендаціях з оцінці ефективності інвестиційних проектів та їх відбору для фінансування, затверджених Держбудом Росії, Міністерством економіки РФ, Міністерством фінансів РФ, Госкомпромом Росії 31 березня 1994 р. № 7-12/47.
Згідно Методичних рекомендацій при оцінці ефективності інвестиційних проектів визначаються комерційна (фінансова) ефективність, тобто фінансові наслідки від реалізації проекту для його безпосередніх учасників, бюджетна ефективність - фінансові наслідки від здійснення проекту для федерального, регіонального та місцевого бюджетів і економічна ефективність - витрати і результати, пов'язані з реалізацією проекту, що виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного проекту і допускають вартісне вимірювання. Основу оцінки ефективності інвестиційних проектів складають визначення і співвіднесення витрат і результатів їх здійснення.
Всі вищеназвані оцінки рекомендується проводити з використанням наступних показників: чистого доходу (інтегрального ефекту); індексу прибутковості; внутрішньої норми прибутковості; терміну окупності інвестицій та інших, що відображають інтереси учасників або специфіку проекту.
Оцінку ефективності інвестиційних проектів слід проводити з урахуванням дисконтування зазначених показників, тобто шляхом приведення їх до вартості на момент порівняння. Це обумовлюється тим, що грошові надходження і витрати здійснюються в різні часові періоди і, отже, мають різне значення. Дохід, отриманий у більш ранній період, має більшу вартість, ніж отриманий в більш пізній період. Те ж стосується і витрат: вироблені в більш ранній період, вони мають більшу вартість, ніж вироблені пізніше.
Розрахункові ціни визначаються шляхом множення базисної ціни на дефлятор, відповідний індексом загальної інфляції, тобто індексу підвищення середнього рівня цін в економіці, або на даний вид ресурсу, продукції, послуг.
Прогнозні і розрахункові ціни використовуються на стадії ТЕО інвестиційних проектів. Одночасно в ТЕО розрахунки здійснюються і в базисних вітчизняних, а при необхідності і у світових цінах.
Розрахункові ціни використовуються для визначення інтегральних показників ефективності у випадках, коли поточні значення витрат і результатів приймаються в прогнозних цінах. Це необхідно для забезпечення порівнянності результатів, одержуваних при різних рівнях інфляції.
Базисні, прогнозні та розрахункові ціни можуть виражатися в рублях чи стійкою іноземній валюті (долари США, німецькі марки тощо).
У розрахунках за оцінці ефекти...
