.
Вплив на інвестиції . Існують сумніви щодо сильного впливу грошово-кредитної політики на інвестиції (рис.5.4-5.6). Поєднання відносно похилою кривою попиту на гроші і відносно крутий кривої попиту на інвестиції означає, що зміни грошової пропозиції не викличуть великих змін інвестицій і ВНП. Крім того, дія грошово-кредитної політики може ускладнитися в результаті змін розташування кривої попиту на інвестиції (рис.5.5). Наприклад, політика "дорогих грошей", спрямована на підвищення процентних ставок, може надати слабкий вплив на інвестиції, якщо одночасно крива попиту на інвестиції зміститься вправо внаслідок технологічного прогресу, очікувань у майбутньому більш високих цін на капітал або з інших-причин. У таких умовах для ефективного скорочення сукупних витрат центральний банк повинен підняти процентні ставки дуже високо. І навпаки, економічний спад може підірвати довіру до підприємницької діяльності, змістивши криву попиту на інвестиції вліво, тим самим звівши нанівець політику "дешевих грошей".
В даний час проблема ефективної грошово-кредитної політики набула особливої вЂ‹вЂ‹актуальності, оскільки стало зрозуміло, що від її рішення залежить майбутнє не лише окремих країн, а й світової економіки. У своїй основі дана проблема припускає знаходження оптимального балансу важелів внутрішньої та зовнішньої економічної політики, які забезпечували б для держави сприятливі умови з точки зору досягнення позитивних параметрів економічного зростання при стабільності цін і платіжного балансу. Збільшення ступеня відкритості економіки призводить до розмивання меж між політикою з регулювання внутрішньоекономічного положення та заходами з регулювання зовнішньоекономічних зв'язків, саме тому вказаний баланс внутрішнього і зовнішнього компонентів регулювання стає вкрай важливим нині. З розширенням процесів глобалізації, до цієї задачі додалася проблема ув'язки національної грошово-кредитної політики з грошово-кредитною політикою інших держав. p align="justify"> Використання важелів грошово-кредитної політики відрізняється в залежності від того, який встановлений режим валютних курсів - фіксований або плаваючий. Нехай, наприклад, в даній країні знижуються процентні ставки щодо рівня інших країн. Тоді капітали починають витікати з країни. Однак саме по собі це не може означати ніяких серйозних змін у грошовій масі. Власники цінних паперів або валюти цієї держави будуть продавати свої активи на ринку в обмін на національні грошові одиниці. Причому не завжди може мати місце і географічне переміщення грошей, оскільки вони можуть лише змінювати власників, навіть не виходячи за межі-держави. До тих пір, поки в ці операції не включається центральний банк, грошова маса залишається незмінною. p align="justify"> У той же час уникнути участі центрального банку навряд чи можливо: якщо операції з продажу валюти (валютні інтервенції) і...
