м, корпоративні фірми орієнтовані головним чином на стратегічні цілі, тому фінансовані ними підприємства опікуються менш жорстко, користуються більшою свободою дій.
Слід зазначити, що корпоративні фірми підключаються до фінансування інноваційних проектів на пізніх етапах, коли результати науково-технічних розробок краще піддаються прогнозуванню. При цьому на кожен проект виділяється більше коштів, ніж це робиться приватними фірмами венчурного капіталу.
Успіхи ризикового підприємництва в розробці науково-технічних нововведень змусили великі промислові корпорації не тільки піти на створення корпоративних фірм венчурного капіталу, але і розгорнути пошук нових елементів внутрішньої структури, які дозволили б повніше використовувати творчий потенціал науково-технічного та управлінського персоналу, стимулювати ініціативу. Корпорації реалізують, зокрема, внутрішні ризикові проекти, здійснювані невеликими автономними підрозділами. Відбір і фінансування пропозицій, що надходять від співробітників корпорації чи незалежних винахідників, ведуться спеціалізованими службами. При схваленні ідей її автор очолює внутрішню венчурну структуру.
У завдання будь-якої фірми ризикового капіталу входять мобілізація фінансових коштів, експертиза та відбір проектів, розміщення капіталу за конкретними проектам, надання широкого спектру консультаційних послуг та управлінської підтримки фінансуються підприємств. Останній напрям є найважливішим для успіху. На це вказують західні експерти, критикуючи ризикових капіталістів, займають в угодах з венчурного фінансування позицію "мовчазної партнера ", усуваємо від справ підприємства після надання грошових коштів.
Незважаючи на високий рівень можливих втрат в порівнянні з традиційними видами фінансових операцій, ризиковий бізнес відрізняється високою прибутковістю.
Висновок
Таким чином, аналіз змісту викладених вище теоретичних концепцій і практики використання венчурного фінансування за кордоном дозволяє зробити ряд висновків і пропозицій щодо адаптації цього досвіду в Білорусі.
1. В економічній науці немає чіткого розмежування понять "Проектне" і "венчурне" фінансування. Це відбувається, на нашу думку, тому що в обох випадках мається на увазі наявність -якого підприємницького проекту, який може і не бути інноваційним, повернення грошових коштів передбачається від реалізації проекту, тобто від можливих грошових потоків, - в обох випадках використовується концепція життєвого циклу інновації або проекту.
2. Основна відмінність венчурного фінансування від проектного фінансування полягає в тому, що венчурне фінансування є принципово беззаставними, негарантованих, які не мають будь-якої кредитної історії, то є ризиковим.
3. Проектне фінансування передбачає використання в якості бази фінансування бізнес-плану, умови початку фінансування при венчурному варіанті не ясні і довільні.
4. При організації фіна...
