ибутку або повернення боргів з відсотками. Єдиною гарантією служить розосередження ризику, а також самострахування - поетапне фінансування проектів із збільшенням вкладень у разі успішної реалізації ідеї або негайної призупинення інвестування у випадку невдачі.
Венчурні капіталісти надають кредит під боргові розписки (Векселі) з правом конверсії заборгованості в акції або просто придбання акцій нової компанії, як правило, не приносять доходу в стартовий період. У більшості випадку ризиковий інвестор стає співвласником фірми і володарем від 5 до 50% акцій. Досить часто він прагне встановити повний контроль, щоб у майбутньому ні з ким не ділити прибутку і мати абсолютну свободу вибору.
На ринку венчурного капіталу існує неофіційний сектор, представлений інвесторами, які роблять вкладення за порадою ділових партнерів і друзів або за рекомендацією інвестиційних банків і брокерів, і професійний.
У США професійний сектор почав формуватися з 1958 року, коли після прийняття відповідного закону стали виникати інвестиційні компанії, які об'єднують приватний капітал і державні кошти в цілях фінансування малих підприємств. У 60-і рр.. з'явилися приватні венчурні фірми, організовані у формі командитних партнерств (змішаних товариств), де компанія венчурного капіталу була головним партнером, відповідальність якого не обмежена. Грошові кошти надають партнери з обмеженою відповідальністю, найчастіше - різні інституціональні фонди, банки і т. д.
Як вже було сказано, грошові кошти надаються на безповоротній, безвідсотковій основі, без забезпечення і не підлягають вилученню протягом усього терміну дії договору. Прибуток венчурні капіталісти отримують в момент виходу цінних паперів фірми на відкритий ринок, а розмір прибутку визначається різницею між курсової вартістю належного ризиковому інвестору пакета акцій та сумою вкладень у проект. Ця частка обмовляється в контракті і може досягати 80%. По суті, вкладення венчурного капіталіста стають внеском до статутного фонд підприємства і частиною власних засобів останнього.
Особливо охоче венчурний капітал надається малим фірмам, які викуплені у власників менеджерами, здатними детально оцінити перспективи розвитку, і новим компаніям, які засновані співробітниками відомих наукомістких виробництвом корпорацій, якщо ці співробітники мають намір в якості незалежних підприємців реалізувати ідеї та розробки, підготовлені на колишньому терені, зрозуміло, за згодою колишніх роботодавців.
Діяльність корпоративних фірм ризикового капіталу, створюваних спеціально для венчурного фінансування малих фірм, багато в чому відмінна від того, чим займаються приватні товариства. Створюючи подібні фірми, великі корпорації переслідують ціль не стільки отримати прибуток, скільки розробити перспективні технології, знайти нові можливості диверсифікації виробництва. Банки відкривають фірми ризикового капіталу в першу чергу для надання відповідних послуг клієнтам. Таким чино...
