ого потоку) за розрахунковий період:
В В
де - ефект (сальдо) грошового потоку на t -му кроці.
Одним з методів оцінки є показник термін окупності Суть цього методу полягає у визначенні тривалості найменшого періоду, після закінчення якого поточний чистий дохід стає і надалі залишається невід'ємним.
Вибирається проект:
з найменшим строком окупності або;
для якого розрахований термін окупності менше максимально прийнятного (встановлюється інвестором довільно).
Можливі 2 варіанти розрахунку терміну окупності:
1-ий варіант розрахунку:
При рівномірному розподілі доходу по роках термін окупності розраховується за формулою:
В В
Де, IC - величина первинної інвестиції (первісний вкладений капітал); - середньорічна прибуток від реалізації проекту. 2-ий варіант розрахунку:
При нерівномірному розподілі доходу термін окупності розраховується прямим підрахунком числа років, протягом яких інвестиція буде погашена кумулятивним (сума наростаючим підсумком) доходом (прибутком). Для використання показника окупності інвестицій необхідно дотримання наступних умов:
всі альтернативні проекти мають однаковий термін життя;
у всіх проектах передбачається разове вкладення початкових інвестицій;
інвестор отримує приблизно однакові щорічні грошові надходження протягом усього періоду життя інвестиційних проектів.
Достоїнствами методу PP є:
простота розрахунку;
облік ліквідності проекту.
Метод PP володіє наступними
недоліками :
ігнорує тимчасової аспект вартості грошей;
не бере до уваги надходження, що виникають по завершенні терміну окупності;
проекти з рівними термінами окупності, але різної тимчасової структурою доходів визнаються рівноцінними;
загострює увагу на надходження від здійснення проекту і на швидкість цих надходжень, а не на рівні прибутковості або загального прибутку.
Разом з тим, метод терміну окупності часто використовується на практиці. Він може бути корисний як загальний підхід до визначення рівня ліквідності. Однак не слід викор...
