новить від 40 до 55%. Відповідно, на частку розрахунків припадає близько половини загального часу обороту. Ця ситуація є нормальною для виробництва. p> Загалом, аналіз фінансової спроможності підприємства показує, що в період становлення підприємства і нарощування обсягу робіт значну роль відіграє фінансове планування і аналіз фінансових потоків. p> Основним ризиком проекту є зниження обсягу замовлень у порівнянні з запланованим рівнем. На обсяг замовлень впливає більшість ринкових чинників - зміни курсів валют, рівень доходів населення, зовнішньоекономічна ситуація, зміна цін, зміна переваг замовників і т.д. Інші фактори, не пов'язані з обсягом замовлень, впливають на показники проекту побічно, так що неможливо відстежити їх вплив на планові показники, або так, що це призводить до пропорційного зміни всіх показників плану. Так, наприклад, збільшення ціни на сировину спричинить збільшення цін на всьому ринку, отже, ринок збільшить ціни на продукцію. При незначному підвищенні цін це просто збільшить витрати і прибуток одночасно, а в разі високого підвищення - призведе до скорочення попиту і, відповідно, скорочення числа замовлень. Тому в якості параметра при аналіз чутливості проекту використовувався саме обсяг замовлень.
Зміна обсягу замовлень у бік збільшення розглядався для оцінки можливого погіршення показників проекту. Аналіз показав, що при збільшенні обсягу замовлень показники проекту не погіршуються, додаткових вкладень в оборотні кошти при цьому не вимагається.
При зменшенні обсягу замовлень в першу чергу визначався його критичний рівень - перевищення витрат над доходами від реалізації. Для ТОВ В«Ваша дачаВ» він складе 83% (таблиця 4.1). Це означає, що стратегії, спрямовані на створення великого виробництва менш ризиковані, ніж орієнтовані на невеликі обсяги робіт. p> У силу свого масштабу ТОВ В«Ваша дача В»буде надзвичайно чутливим до скорочення обсягу замовлень, тому при її виборі основне завдання ляже на маркетингову складову управління підприємством. Можливо, будуть потрібні додаткові вкладення в рекламу для збільшення обсягу замовлень.
Таблиця 4.1 - Основні показники ефективності проекту
Показник
дол США
1
2
Обсяг інвестицій
42000
Чистий прибуток на кінець періоду
139087
Рентабельність виробництва на кінець періоду
10,86%
Вільні ДС на кінець періоду
103576
Дисконтований ЧПДС на кінець періоду
118794
Дисконтована залишкова вартість проекту на кінець періоду
24422
NPV на кінець періоду
94372
Внутрішня норма прибутковості
93,61%
Дисконтований термін окупності, років
0,8
Дивіденди, виплачені за період
64974
У% від обсягу інвестицій
210%
Індекс рентабельності
4,1
Прогнозована річна прибутковість інвестицій після закінчення періоду
177%
Щомісячний приплив коштів
3 946
Критичний рівень обсягу замовлень
83%
Коефіцієнт дисконтування в розрахунковому періоді (році) (K)
K = (4.1.1)
де Д - ставка дисконтування (норма дисконту);
t - період (рік) реалізації проекту, в нашому випадку 1 рік.
У даному проекті під дисконтованим ЧПДС на кінець періоду розуміється інтегральний ефект від реалізації проекту і визначається як величина, отримана дисконтуванням (при постійній ставці відсотка окремо для кожного року) різниці між річними відтоками і притоками реальних грошей, накопичуваних протягом горизонту розрахунку проекту:
ЧПДС == 130673,4/1,1 = 118 794 (4.1.2)
де П - чистий потік готівки за період (рік) t = 1, 2, 3 ... t;
T - горизонт розрахунку, років;
Д - ставка дисконтування. p> Індекс рентабельності (прибутковості) (Далі - ІР)
= (118 794 +38181)/38181 = 4,1 (4.1.3)
де ДІ - дисконтована вар...
