полягати в обмеженні на покупку акцій. Наприклад, у США Федеральна Резервна Система наділена владою встановлювати певний відсоток від вартості акцій, який покупець повинен сплатити за рахунок своїх грошей; решту суми він може внести, користуючись кредитом. p align="justify"> Ринок цінних паперів відчуває вплив державного регулювання та у разі виникнення великого дефіциту державного бюджету. Для того, щоб знайти кошти для його компенсації, держава випустить облігації. У зв'язку з цим воно буде зацікавлене у зниженні норми позичкового відсотка, щоб розмістити позику під менший відсоток. Дії Центрального банку щодо зниження норми відсотка, пов'язані із збільшенням грошової маси в обігу, будуть сприяти підвищенню курсу акцій і облігацій, випущених під вищий відсоток. Це перша можлива ситуація. p align="justify"> У разі, якщо в руках банків, корпорацій і населення знаходиться велика кількість облігацій з вагається відсотком, держава проводить політику полегшення кредиту, щоб утримати відсоток по боргу на низькому рівні. Відповідно такі дії, як і в першому випадку, можуть викликати підвищення курсу акцій і облігацій, випущених під вищий відсоток. p align="justify"> В даний час одним з привабливих секторів фінансового ринку є ринок державних цінних паперів.
Державні цінні папери - це боргові зобов'язання уряду. Вони розрізняються по датах випуску, строками погашення, розмірами процентної ставки. У певному сенсі це альтернатива грошової емісії і, отже, інфляції у разі дефіциту державного бюджету. p align="justify"> Саме з випуску та обігу державних фондових цінностей починалося історичний розвиток світових фондових ринків. Завдяки державним паперам інтенсивно йде формування всіх елементів інфраструктури, що забезпечують оборот фондових цінностей. У країнах з розвиненою ринковою економікою ринок державних цінних паперів відіграє важливу роль у фінансуванні державного бюджету, підтриманні ліквідності фінансово - банківської системи, регулюванні економічної активності. Світовою практикою накопичений багатий досвід ринкового управління державним боргом, за допомогою використання різних видів державних фінансових інструментів, що відповідають інтересам як населення, так і колективних інтересів (банків, страхових та фінансових компаній, промислових і торгових фірм). При цьому саме державні цінні папери були і залишаються найнадійнішими і найбільш ліквідними фондовими цінностями. Істотною перевагою вкладення коштів у дані папери є наявність вагомих податкових пільг, що надаються державою. p align="justify"> Емітентами державних цінних паперів виступають уряду, державні кредитно-фінансові установи, місцеві органи влади.
Державні цінні папери умовно поділяються на короткострокові (від 3-х місяців до 1 року), середньострокові (понад 1 року, але не більше 10 років), довгострокові (понад 10 років), безстрокові.
У практиці світових ринків цінних паперів використовують...
