дтік з країни фінансових ресурсів. В результаті підриваються можливості економічного зростання. Причому, незважаючи на істотне поліпшення торгового та платіжного балансів, фінансова система Угорщини демонструє як і раніше значну нестійкість.
Одним з головних чинників охарактеризованной вище ситуації є майже неухильне зростання в країні за останні десятиліття зовнішньої заборгованості. На кінець 2012 р. сукупний обсяг державної заборгованості Угорщини по відношенню до ВВП становив більше 78% (згідно Маастрихтським критеріям, верхня допустима межа - 60%). Країна займає в Європейському союзі за цим показником десяте місце. Додатковим елементом ризику є те, що власниками понад половини емітованих угорським державою цінних паперів виступають іноземні юридичні та фізичні особи.
За офіційними даними, заборгованість Угорщини протягом 2012 р. дещо знизилася. Так, обсяг державної заборгованості брутто зменшився приблизно з 110 млрд. євро до 98,5 млрд. євро. Чистий державна заборгованість одночасно скоротилася з 49,6 до 45,2 млрд. євро. Сукупна заборгованість брутто, що включає заборгованість держави, органів місцевого самоврядування та господарюючих суб'єктів, дорівнювала на кінець 2012 р. приблизно 135 млрд. євро. Витрати на обслуговування зовнішньої заборгованості по відношенню до експорту досягали близько 30%.
У країні продовжують діяти частково скоригована середньострокова програму економічного розвитку (т.зв. план Кальмана Селла) і базується на ній програма конвергенції. Цими документами завдання поліпшення валютно-фінансової рівноваги фактично визначена на перспективу як головний пріоритет.
Відповідно до названого плану, рівень заборгованості брутто по відношенню до валового внутрішнього продукту в 2015 р. спочатку передбачалося зменшити до 64%. В інтересах цього передбачалося, в тому числі, зберегти позитивне сальдо зовнішньої торгівлі (на рівні 7,2-8% до ВВП), забезпечити утримання позитивного сальдо поточного платіжного балансу (2,4-2,8% до ВВП), знизити дефіцит державного бюджету (до - 1,5% до ВВП), забезпечити чистий приплив зарубіжних інвестицій (на рівні 1-2% до ВВП) і т.д.
Однак реалізація програми зіткнулася з чималими труднощами. У даній ситуації угорське керівництво почало все ширше використовувати «неортодоксальні» методи вирішення намічених завдань. Одним із прикладів є націоналізація коштів приватних фондів обов'язкового пенсійного страхування на суму близько 14 млрд. доларів (близько 9,5% до ВВП). За рахунок цього вдалося до кінця 2011 р. добитися «на папері» значного профіциту держбюджету. Крім того, було продовжено дію введених ще раніше антикризових податків на фінансові інститути, основні енергетичні та телекомунікаційні підприємства, а також великі торгові мережі (сукупний обсяг податків - близько 1,4% до ВВП).
Поряд з цим, були здійснені заходи, що дозволяють угорським громадянам достроково погашати накопичену валютну заборгованість із значним дисконтом. Забезпечення дисконту при цьому було покладено на комерційні банки. Зазначені вище і деякі інші кроки мали своїм «побічним» ефектом наростаюче зниження довіри до економічної політики ВР з боку населення, зарубіжних інвесторів і провідних міжнародних організацій.
Цілий ряд великих транснаціональних корпорацій звернувся зі скаргами в Єврокомісію з приводу встановлення угорськ...
