аких принципів:
. ризик не може перевищувати власний капітал;
2. наслідки ризику мають бути прораховані;
. ризик не може бути крупніше, ніж виграш.
Методи зниження фінансового ризику
При високому рівні фінансового ризику виникає необхідність його зниження.
Зниження рівня ризику - це штучне зменшення ймовірності понесення втрат. Існують різні прийоми зниження ризику. Найбільш поширеними є:
- придбання додаткової інформації про вибір і результати;
- диверсифікація;
- лімітування;
- страхування;
- самострахування;
- хеджування;
- облік і оцінка використання специфічних фондів компанії.
Диверсифікація ризику - це процес перерозподілу капіталу між об'єктами інвестиційного проекту, при цьому об'єкти між собою не пов'язані. Механізм зниження працює через розподіл капіталу між незалежними видами діяльності підприємства. Наприклад, інвестор набуває акції не однієї організації, а кількох; це збільшує ймовірність зниження втрат і ризику відповідно. Метод диверсифікації розсіює інвестиційний ризик. Але все ж знизити інвестиційний ризик до нуля не можна, так як на інвестиційну діяльність впливають зовнішні фактори, не пов'язані з вибором об'єктів інвестування. Метод диверсифікації буває різних видів:
- Диверсифікація покупців (товарів, робіт, послуг);
- Диверсифікація фінансової діяльності - отримання доходу розподіляється між фінансовими операціями, не пов'язаними один з одним. У разі збитковості однієї з операцій, інші операції можна отримати виграш;
- Диверсифікація фінансового ринку - здійснення робіт на різних сегментах ринку, в разі невдачі на одному із сегментів, виграші на інших компенсують втрати;
- Диверсифікація валютного кошика фірми - використання декількох валют у зовнішньоекономічних операціях;
- Диверсифікація портфеля цінних паперів - капіталовкладення в незалежні один від одного цінні папери;
- Диверсифікація депозитного портфеля фірми;
- Диверсифікація програми реального інвестування.
Дослідження показують, що при розсіюванні ризику не виникає особливих труднощів щодо зниження ризику. Однак цим способом можна значно знизити тільки діверсіфіціруемий ризик. Для зниження, що не діверсіфіціруемого ризику необхідно застосовувати «портфельну теорію», розроблену Гаррі Марковіц. Це таке формування інвестиційного портфеля, при якому оптимальний вибір активів спирається на необхідну співвідношення дохідності та ризику. Частиною цієї теорії є модель оцінки фінансових активів - САPМ (Caрital Assеt Priсing Mоdеl). [21]
Лімітування ризику - це встановлення граничної суми витрат. Даний метод використовується банками при видачі позик.
Самострахование від ризику - підприємство не купує страховку в спеціалізованій компанії, а створює додатковий фонд власних коштів, на випадок понесення збитків.
Хеджування - така система укладання термінових контрактів, яка врахов...
