ькими показниками. У 2012 році вона скоротилася на 3,3% і склала 5,2%, в 2013 році трохи зросла до 5,8%. Таким чином, з основної діяльності підприємство знаходиться на межі самоокупності.
Рентабельність активів також за три роки скоротилася і склала в 2013 році 0,5%.
Рентабельність власного капіталу за три роки скоротилася і склала в 2013 році 2,6%, що пов'язано зі зменшенням чистого прибутку поряд з незначним збільшенням власного капіталу.
Всі результати відображені на рис. 3, який показує дуже низькі показники прибутковості активів підприємства.
Малюнок 3. Динаміка показників рентабельності
Далі необхідно проаналізувати зміну рентабельності сукупного капіталу за моделлю Дюпона (див. табл. 8).
Таблиця 8. Оцінка рентабельності власного капіталу (модель Дюпона)
Показатель2011 г.2012 г.2013 г.Ісходние данниеВиручка від продажу, тис. руб.60 85848 88659 074Чістая прибуток, тис. руб.3 684594217Актіви, тис. руб.28 56042 89245 552Собственний капітал, тис. руб.9 2248 +9348 422Расчетние дані - факториРентабельность продажів по чистому прібилі6,11,20,4Коеффіціент оборачіваемості2,11,11,3Мультіплікатор власного капітала3,14,85,4Рентабельность власного капітала39,96,62,6Ізмененіе рентабельності власного капіталів - 33,3-4,1Оценка впливу факторів на зміну рентабельності власного капіталаРентабельность продажХ - 31,9-4,6Коеффіціент оборотності - 3,70,3Мультіплікатор власного капіталаХ2,40,3Совокупное вплив всіх факторовХ - 33,3-4,1
Як показує оцінка рентабельності власного капіталу (РСК) в 2012 році відбулося його зниження на 33,3%. На це вплинули наступні фактори:
зниження рентабельності продажів на 4,8% призвів до зниження РСК на 31,9%;
зниження оборотності на 1,0 призвів до зниження РСК на 3,7%;
мультиплікатор власного капіталу збільшився на 1,7 уд. од., в наслідок чого відбулося зростання рентабельності на 2,4%.
Отже, найбільший позитивний вплив мав показник мультиплікатора власного капіталу, а найбільший негативний вплив справила рентабельності продажів.
Рентабельність власного капіталу (РСК) в 2013 році скоротилася на 4,1%. На це вплинули наступні фактори:
скорочення рентабельності продажів на 0,8% призвело до зменшення РСК на 4,6%;
зростання оборотності на 0,2 призвів до зростання РСК на 0,3%;
мультиплікатор власного капіталу збільшився на 0,6 уд. од., в наслідок чого відбулося зростання рентабельності на 0,3%.
Отже, найбільший позитивний вплив мав показник мультиплікатора власного капіталу, а негативне вплив справила рентабельності продажів.
2.3 Аналіз відносних і абсолютних показників фінансової стійкості підприємства
Найважливішим напрямком аналітичної роботи є оцінка фінансового стану, на основі якої:
дається оцінка отриманих результатів,
формується фінансова стратегія,
виробляються заходи реалізації.
Оцінка фінансового стану особливо важлива в умовах ринкових відносин, так як кожен суб'єкт господарювання стикається з необхідністю всебічного вивчення своїх партнерів - за даними публікується звітності, а також власного фінансового становища.
Оцінку фінансової стійкості почнемо з аналізу показників, що характеризують співвідношення власних і позикових коштів на підприємстві [25, с. 99-106].
. Коефіцієнт концентрації власного капіталу. Визначає ступінь фінансової незалежності або автономії від зовнішнього капіталу (Кф Н). Поряд з цим він характеризує частку власників підприємства в загальній сумі коштів, вкладених у підприємство (співвідношення власного капіталу і валюти балансу). Чим вище значення коефіцієнта, тим більше підприємство фінансово стійке, стабільно і незалежно від зовнішніх джерел.
До фн=СК/Б, (20)
де СК - власний капітал, який відповідає розділу III пасиву балансу, званому «Капітал і резерви», тис. руб.:
Б - валюта (підсумок) балансу, тис. руб.
. Коефіцієнт фінансової залежності (Кф 3). Зворотний показнику концентрації власного капіталу; визначається як відношення суми джерел коштів (валюти балансу) до величини власного капіталу. Зростання цього показника в динаміці означає збільшення частки позикових коштів у фінансуванні підприємства.
K фз=Б/CK (21)
. Коефіцієнт позикового капіталу (К зк). Визначається...
