нгу переходить у власність лізингоотримувача після закінчення терміну дії договору лізингу або до його закінчення за умови виплати лізингоодержувачем повної суми, передбаченої договором лізингу, якщо інше не передбачено договором лізингу.
Зворотний лізинг - різновид фінансового лізингу, при якому продавець (постачальник) предмета лізингу одночасно виступає і як лізингоотримувач. [5, с.50]
Оперативний лізинг - вид лізингу, при якому лізингодавець закуповує на свій страх і ризик майно і передає його лізингоодержувачу в якості предмета лізингу за певну плату, на певний термін і на певних умовах у тимчасове володіння й у користування. Термін, на який майно передається в лізинг, встановлюється на підставі договору лізингу. Після закінчення терміну дії договору лізингу та за умови виплати лізингоодержувачем повної суми, передбаченої договором лізингу, предмет лізингу повертається лізингодавцю, при цьому лізингоотримувач не має права вимагати переходу права власності на предмет лізингу. При оперативному лізингу предмет лізингу може бути переданий в лізинг неодноразово протягом повного терміну амортизації предмета лізингу.
Інноваційні фонди.
Важливу роль у створенні інноваційного клімату в нашій країні грають інноваційні фонди, які по суті засновані на змішаній формі фінансування.
Інноваційні фонди формуються за рахунок коштів організацій та підприємств, що здійснюють інноваційну діяльність, коштів банків, страхових компаній та інших фінансових інститутів. У створенні та діяльності інноваційних фондів можуть приймати участь зацікавлені державні органи та державні високобюджетні фонди.
Основною метою інноваційних фондів зазвичай є концентрація коштів на пріоритетні напрями інноваційної діяльності для фінансової підтримки перспективних інновацій. Як правило, інноваційні фонди надають прошедшим незалежну експертизу та конкурсний відбір інноваційних проектів фінансові кошти на поворотній або безповоротній основі. Крім цього, інноваційні фонди часто виконують функції поручителів і гарантів за зобов'язаннями інноваційних підприємств. [4, с.68]
При фінансуванні інноваційних проектів, реалізація яких пов'язана з високим рівнем фінансового ризику і невизначеністю комерційного результату, інноваційні підприємства можуть використовувати різні форми кооперації, включаючи створення венчурних фондів, а також укладення партнерських угод на всіх стадіях розробки, освоєння та впровадження інновацій.
Розвиток індустрії венчурного капіталу покликане сприяти залученню позабюджетних коштів в інноваційну сферу. У самому загальному плані венчурне фінансування може бути визначене як один з різновидів акціонерних інвестицій. Венчурні фонди воліють вкладати капітал в інноваційні компанії, чиї акції не обертаються у вільному продажі на фондовому ринку, тобто шляхом придбання акцій на позабіржовому ринку («прямі інвестиції»), а не через купівлю акцій на організованих фондових ринках («портфельні інвестиції»). Нерідко венчурний капітал служить своєрідним мостом до виходу інноваційної компанії на фондовий ринок.
Вододіл між венчурними і всіма іншими позабіржовими (прямими) інвестиціями в акціонерний капітал проходять за ознакою наявності або відсутності контролюючого участі в реалізації інноваційного проекту. Венчурний інвестор з метою зниження ризиків в якості обов'язкової умови фінансування в більшості випадків вимагає входження свого представника до складу Ради директорів інноваційного підприємства. [12, с.70]
Венчурне фінансування здійснюється, як правило, в малі та середні інноваційні підприємства без надання ними будь-якої застави або застави, на відміну, наприклад, від банківського кредитування. При цьому венчурний інвестор, як правило, не прагне придбати контрольний пакет акцій інвестованого компанії, що відрізняє його докорінно від стратегічного інвестора або «партнера».
Логіка венчурного фінансування полягає в тому, що якщо нова інноваційна компанія в період перебування в ній в якості співвласника венчурного інвестора домагається успіху, тобто якщо її вартість протягом 5-7 років збільшується в кілька разів (нерідко в десятки і сотні разів), то ризики обох сторін виявляються справедливими, і всі отримують відповідну винагороду. Венчурний інвестор зазвичай не зацікавлений у розподілі прибутку у вигляді дивідендів, його прибуток з'являється, коли він зуміє продати належний йому пакет акцій інноваційної компанії за ціною, в ніс?? ільки разів перевищує первинне вкладення. Сам процес продажу, дивестування у венчурному бізнесі має назву «вихід» або «екзит» (від англ. «Exit»), а період перебування венчурного інвестора в інноваційній компанії носить найменування «спільного проживання» («living with company»).
3...
