особливо важливо для підприємств, активно здійснюють фінансові вкладення.
Мені б хотілося запропонувати застосування у ВАТ Смартс системи щомісячного прогнозування майбутніх грошових потоків від фінансового інвестування з урахуванням коригування на індекс інфляції. Розглянемо пропоновану методику.
Всі передбачувані доходи розбиваються на року реалізації інвестиційного проекту включає всі види доходів як від довгострокового так і від короткострокового інвестування.
Року реалізації розбиваються на місяці, де конкретизуються прогнози щодо рівня інфляції, що дає можливість коригувати прогнозні показники прибутковості цінних паперів. У додатку 1 представлена ??основна таблиця пропонованих розрахунків.
У пропонованій моделі необхідні початкові дані про прогнозовані темпах зростання рублевої інфляції, валютної інфляції і валютного курсу.
Далі необхідно розрахувати величину ланцюгових і базисних темпів зростання даних показників, а також темпи зростання внутрішньої інфляції валюти для початкової точки, що збігається початком нульового кроку і для початкової точки, що збігається з кінцем нульового кроку (моментом приведення).
Наприклад, ланцюговий індекс внутрішньої інфляції інвалюти для 0 кроку дорівнює:=1,08/(1,011 х 1,012)=1,056=1,06
Базисні темпи інфляції також обчислюються відповідно до формул методики оцінки інфляції. Наприклад, базисний індекс рублевої інфляції для 1 кроку розраховується так:=1,08 х 1,086=1,17288=1,17
а базисний індекс для 2 кроки визначається наступним чином:=1,17 х 1,089=1,277266=1,28
Аналогічним чином обчислюються базисні індекси валютної інфляції, наприклад для 1 кроку:=1,011 х 1,011=1,022
Таким чином, в даних розрахунками базисних індексів рублевої і валютної інфляції використовується властивість індексів.
Базисні індекси валютного курсу визначаються так. Наприклад, для 1 кроку індекс становить:=1,012 + 0,012=1,024
а для другого кроку становить:=1,024 + 0,012=1,036=1,04
Ланцюгові індекси рублевої і валютної інфляції, а також ланцюговий індекс валютного курсу для точки, що збігається з кінцем нульового кроку рівні ланцюговим індексам для точки, що збігається з його початком за винятком нульового кроку, де темп зростання дорівнює 100%, тобто індекс тим самим дорівнює одиниці.
Базисні індекси інфляції для точки, що збігається з кінцем нульового кроку визначаються за основним властивості індексів.
Висновок
Однією з найважливіших умов підвищення ефективності діяльності підприємства є раціональне використання тимчасово вільних грошових коштів, яке досягається в процесі здійснення підприємством інвестиційної діяльності.
Фінансові інвестиції - це вкладення коштів у фінансові інструменти, серед яких переважають цінні папери, з метою отримання доходу (прибутку) у майбутньому. Під фінансовими інструментами розуміють контракти, які одночасно призводять до виникнення (збільшення) фінансового активу в одного підприємства і фінансового зобов'язання або інструмента власного капіталу в іншого. Інструментом реалізації заходів фінансового інвестування є інвестиційний портфель.
Зміст інвестиційного портфеля складається з цінних паперів та майнових вкладень. Основні види перше - акції, цінні папери та опціони.
За термінами інвестування фінансові вкладення поділяються на довгострокові (на термін більше одного року) і короткострокові (на термін менше одного року). Вкладення в цінні папери, за якими термін погашення (викупу) не встановлено (наприклад, акції), відносяться до довгострокових чи короткостроковим залежно від наміру отримувати доходи по них більш-менш одного року.
Доходи являють собою прибуток, отриманий по всій сукупності паперів даного портфеля. Розробляючи інвестиційну фінансову політику, підприємства можуть ставити перед собою різні цілі: отримання відсотка; збереження капіталу; забезпечення приросту капіталу.
Виходячи з вибраних для себе цілей підприємства можуть формувати різні типи портфелів цінних паперів. Тип портфеля - його характеристика з позиції цілей, поставлених перед ним.
Тип портфеля конкретного держателя не є постійним а варіюється в слід за станом ринку і відповідною зміною цілей інвестора.
Отже, основними факторами, що визначають інвестиційну політику підприємства, є отримання доходу, забезпечення ліквідності при певній ступеня ризику.
Оцінка ризику передбачає його кількісний вимір. Фінансисти розуміють під ним ступінь невизначеності результату, точніше - варіацію очікуваних значень прибутковості навколо її середньої величини (математичного очікування).
Під математичним очікуванням розуміється середньоарифметична з усіх про...
