>
Роздрібна ціна 10 жовтня - $ 24,00
Роздрібна цена 20 вересня - $ 18,00
Різниця - $ 6,00
Для об'єму нафти в 10.000 барелів зростання цін склало б $ 60,000 ($ 6 * 10,000). p> Підвищення цін, повністю або частково, має покриватися доходами від ф'ючерсних контрактів:
(24,50 - 18.50)/0,01 * $ 10 * 10 = $ 60.000
Таким чином, середня вартість операції погашається доходами від ф'ючерсів, незважаючи на зростання роздрібних цін.
Роздрібна вартість 10.000 барелів на 10 жовтня $ 240,000
З вирахуванням доходів від ф'ючерсів - $ 60.000
= $ 180.000
або $ 18 за барель
За допомогою довгого хеджування можна застрахуватися від зростання цін. При короткому хеджуванні відбувається продаж ф'ючерсів для страхування наявного капіталу; при довгому хеджуванні відбувається купівля ф'ючерсів для страхування очікуваного прибутку. <В
Висновок.
Ф'ючерс - Це угода про купівлю або продаж деякого активу в певному кількості в зафіксований термін у майбутньому за ціною обумовленої сьогодні.
Ф'ючерс представляють дві сторони покупець і продавець.
Покупець бере на себе зобов'язання здійснити покупку в обумовлений заздалегідь термін.
Продавець бере на себе зобов'язання здійснити продаж в обумовлений заздалегідь термін.
Ці зобов'язання визначаються найменуванням активу, розміром активу, строком ф'ючерсу і ціною, обумовленою сьогодні.
Ф'ючерси можуть використовуватися в різних ситуаціях: для уникнення ризику або для отримання високих доходів з високим відсотком ризику. Ф'ючерсні ринки багато в чому є ризиковими. На торгах ф'ючерсами беруть участь хеджери, спекулятори і арбітражери.
Основною метою хеджера є зниження відсотка ризику. p> спекуляторами шукає високих доходів за рахунок великого ризику.
Метою арбітражер є доходи без ризику за рахунок ринкових невідповідностей.
Крім угоди про рахунок на підпис клієнту дається і заява, що розкриває ризики, яке містить застережливу інформацію. Клієнту пропонується ретельно зважити, чи підходить йому участь у торгівлі ф'ючерсними контрактами у світлі його фінансового стану. Серед ризиків, як правило, виділяються наступні:
- можливість втратити повністю початковий внесок коштів і будь-які додаткові кошти, які вносяться брокеру для встановлення і підтримки позиції на ф'ючерсному ринку. Якщо ринок рухається проти обраної позиції, брокер може вимагати внесення значної суми додаткових коштів. При невнесенні необхідних коштів у протягом приписаного часу позиція може бути ліквідована зі збитком;
- коли на ринку відбувається максимально припустима зміна ціни, позицію дуже важко ліквідувати;
- оцінка збитків ускладнена, і можливий ризик може перевищувати надані гарантії.
Однією з цілей, переслідуваних учасниками угод при укладанні угод на біржі є страхування від можливої вЂ‹вЂ‹зміни цін (хеджування). p> Такі операції проводяться як з реальним товаром, так і з ф'ючерсними контрактами, але при спекулятивних операціях з ф'ючерсними контрактами між продавцем і покупцем не проводиться безпосередньо ніяких розрахунків. p> Ф'ючерсні угоди звичайно використовуються для страхування-хеджування від можливих втрат у випадку зміни ринкових цін при укладанні угод на реальний товар. До хеджування вдаються також фірми, що купують або продають товари на строк на біржі реального товару або поза біржею. Операції хеджування полягають у тому, що фірма, продаючи реальний товар на біржі або поза її з поставкою в майбутньому, беручи до увагу існуючий в момент укладання угоди рівень цін, одночасно здійснює на терміновій біржі зворотний операцію, тобто купує ф'ючерсні контракти на той самий строк і на ту ж кількість товару. p> Хеджування продажем ("короткий" хеджування) - це продаж на терміновій біржі ф'ючерсних контрактів при закупівлях рівної кількості реального товару з метою страхування від ризику падіння цін до моменту поставки реального товару. p> Хеджування покупкою ("довге" хеджування) - це купівля ф'ючерсних контрактів з метою страхування цін на продаж рівної кількості реального товару, яким торговець не володіє, з поставкою в майбутньому. Мета цієї операції полягає в тому, щоб уникнути будь-яких можливих втрат, які можуть виникнути в результаті підвищення цін на товар, вже проданий за зафіксованою ціною, але ще не закуплений (В«не покритий "). p> Безсумнівно, що зі стабілізацією фінансового ринку Росії, коли коло можливих сфер високоприбуткового вкладення капіталу звузиться, привабливість ринку ф'ючерсних контрактів ще більше зросте.
Згідно з наявними тенденціям у світовій економіці слід очікувати розвитку нових форм ф'ючерс...
