соби скорочення державного боргу
Державний борг являє собою складне економіко-фінансову освіту, особливий фінансовий механізм, що вимагає управління. Практика показує необхідність вироблення і реалізації стратегії помірного збільшення державного боргу, заснованої на зниженні реальної вартості його обслуговування та на узгодженні динаміки боргу з темпами економічного зростання.
Існує три основні форми покриття державного боргу:
. Добровільний, ринковий кредит - розміщення цінних паперів на вільному ринку. До цінних паперів належать державні короткострокові зобов'язання (ДКО), облігації федеральної позики (ОФП), облігації ощадної позики (ОСЗ).
. Вимушений, квазіринковими кредит - ринкове оформлення фактичного державного боргу. Так, наприклад, облігації внутрішньої валютної позики (ОВВЗ), казначейські зобов'язання (КЗ), векселі Мінфіну переоформили на Мінфін заборгованості підприємств за банківськими кредитами, наданими під державні програми. Сюди ж може бути віднесений портфель державних паперів центрального банку (ЦБ) сформований з метою підтримки власне ринку.
. Дружній (адміністративний) кредит ЦБ Мінфіну.
Слід також зазначити, що бюджетний дефіцит і державний борг тісно пов'язані, адже державна позика є важливим джерелом покриття бюджетного дефіциту. Крім того, з'ясувати наскільки небезпечним є той чи інший обсяг дефіциту, неможливо без аналізу величини державного боргу. У теж час для оцінки його розміру необхідно визначити фактори зростання бюджетного дефіциту.
Існування державного боргу в принципі не є винятковим і дуже негативним чинником. Більшість країн з розвиненою економікою мають державний борг, однак, це не стало причиною дестабілізації їх економіки, так як відбувається серйозний контроль над розмірами державних позик і чітко визначаються методи їх покриття. Гострі нинішні фінансові проблеми багато в чому пояснюються саме неконтрольованим збільшенням державного боргу без пошуку джерел його погашення.
Для того щоб наслідки зростання внутрішнього боргу для країни не стали занадто важкими уряд повинен робити певні заходи з управління боргом.
Це можуть бути, по-перше, інфляція, по-друге, введення спеціальних податків і, по-третє, секвестрування бюджету. Якщо держава фінансує дефіцит бюджету шляхом випуску грошей, то це призводить до інфляції. Вона знецінює номінальний внутрішній борг і процентні виплати по ньому. Більше того, високі темпи інфляції можуть зробити процентні ставки по державних цінних паперів навіть негативними. Однак такий хід подій може призвести до гіперінфляції, яка руйнівна для економіки країни. Слід враховувати також, що значна частка державного боргу зараз представлена ??короткостроковими державними паперами, а в умовах інфляції при кожному новому випуску державних паперів ставка доходу буде зростати. Набули поширення також цінні папери з плаваючою процентною ставкою, яка змінюється при зміні ставки позичкового відсотка або облікової ставки. Це обмежує можливості інфляції.
Введення спеціальних податків або підвищення податкових ставок дозволить в короткостроковому періоді збільшити доходи бюджету, а значить, зменшити державний борг. У довгостроковому тимчасовому інтервалі це може призвести до скорочення виробництва, звуження бази оподаткування і, отже, до зменшення податкових надходжень до скарбниці.
У деяких випадках доцільно вдатися до скорочення державних р?? сходів шляхом секвестрування. секвестірованіе-пропорційне зниження витрат (на 5 або 10,15% і т.д.) щомісяця практично за всіма статтями бюджету до кінця поточного фінансового року. Секвестрування не підлягають захищені статті, склад яких визначається вищими органами влади.
Існують також статті, секвестрування яких неможливо (виплата відсотків по державному боргу та ін.). Наприклад, у США всі федеральні витрати діляться на дві частини-прямі (обов'язкові) і дискреційні. До прямих відносять ті витрати, які регламентуються постійно діючим законодавством (допомога по безробіттю, програми медичного обслуговування і т.д.). До дискреційним-витрати, які залежать від конкретного стану справ в економіці і щорічно розглядаються і затверджуються конгресом США. За даними статтями Конгресом встановлюється щорічно ліміт витрат. Якщо фактичні витрати починали перевищувати ліміти, то в дію вступав механізм секвестрування, що дозволяло зменшити бюджетний дефіцит і державний борг.
Зовнішній борг має наслідки, які більш сумні для країни, в порівнянні з наслідками внутрішнього боргу. Тому уряд робить певні заходи, щоб зменшити зовнішній борг, якщо він перевищує прийнятний рівень. Воно може використовувати для погашення частини боргу золотовалютні резерви країни, якщо такі є. За ...
