ивши механізм реакції процентної політики на відхилення інфляції від цільового параметра. У ОНДКП в якості пріоритету процентної політики вказується «підтримку позитивного рівня (у реальному вираженні) процентних ставок в економіці», проте одночасно з цим в якості прогнозного показника наводиться розмір ставки рефінансування в кінці 2013 р що може вступити в протиріччя з вказаним пріоритетом процентної політики. Схоже протиріччя спостерігалося наприкінці 2012 р .: в умовах високих інфляційних очікувань Національний банк був змушений підтримувати ставку рефінансування на рівні, значно перевищує прогнозне значення Основних напрямів грошово-кредитної політики на 2012 рік. У той же час протягом року даний прогнозний параметр міг сприйматися як намір Національного банку знизити ставку рефінансування до величини в 17-23% річних, що формувало додаткові інфляційні очікування.
Додаткові ризики на даному етапі сполучені і з можливістю застосування емісійних джерел фінансування державних програм. Таке фінансування не передбачається у Основних напрямах грошово-кредитної політики на 2013 рік з боку Національного банку, проте в даний час розмір накопичених депозитів Уряду в банківській системі створює потенційний канал збільшення пропозиції грошей, порівнянний за масштабами з приростом вимог банків до економіки. Крім того, після створення Банку розвитку, який не відноситься до банківської системи, з'явилася можливість для використання емісійних джерел фінансування державних програм без формального порушення цільового показника приросту вимог банків до економіки. При цьому прогноз в рамках емісійного сценарію продемонстрував, що спроби емісійного стимулювання економіки будуть мати зворотний ефект не тільки в середньостроковому, але навіть у короткостроковому періоді. Це пояснюється кількома чинниками. По-перше, в умовах високих інфляційних очікувань збільшення пропозиції грошей трансформується в інфляцію швидше, ніж в умовах макроекономічної стабільності, що продемонстрував приклад 2011 По-друге, уповільнення зростання реального ВВП обумовлює уповільнення зростання попиту на гроші, і при надмірному збільшенні пропозиції грошей нерівновага на грошовому ринку стане додатковим інфляційним чинником. По-третє, оскільки додаткова емісія призводить до збільшення попиту на іноземну валюту (внаслідок збільшення попиту на імпорт), в умовах плаваючого валютного курсу вона веде до додатковому знецінення білоруського рубля і, відповідно, до додаткової інфляції. Таким чином, основним завданням монетарної політики в середньостроковому періоді стає декларована в ОНДКП мета: підтримка цінової стабільності в економіці ». Її досягнення необхідно як для зниження інфляційних очікувань і підвищення ефективності монетарної політики та економічної політики в цілому, так і для запобігання подальшого реального зміцнення білоруського рубля, що веде до зниження конкурентоспроможності вітчизняних виробників. Від того, наскільки ефективною і послідовною у досягненні цієї мети буде монетарна політика, залежить, чи будуть створені умови для стійкого і збалансованого розвитку економіки країни [14].
.2 Податково-бюджетна політика Республіки Білорусь. Програма діяльності Уряду Республіки Білорусь на 2011-2015 роки
Мета - стимулювання якісного економічного зростання, створення конкурентоспроможної податкової системи при безумовному збереженні соціальних витратних зобов'язань бюджету, підтримання його дефіциту і державного боргу країни на економічно безпечному рівні.
Завдання:
· зниження податкового навантаження до 26 відсотків до ВВП в 2015 році, підвищення ефективності бюджетних витрат;
· підвищення найближчим часом рейтингу вітчизняної податкової системи в дослідженні Світового банку «Ведення бізнесу» до не менше, ніж 70 місця;
· оптимізація структури бюджетних витрат з орієнтацією на досягнення конкретних результатів, концентрація бюджетних коштів на пріоритетних напрямах соціально-економічного розвитку країни, податкове стимулювання інновацій;
· зменшення дефіциту консолідованого бюджету з 2,6 відсотка в 2010 році до 1,5 відсотка до ВВП в 2015 році;
· створення ефективної системи управління державним боргом.
Механізми реалізації:
· зменшення податкового навантаження, включаючи зниження на 2-4 процентних пункти ставки податку на прибуток і розгляд питання про зниження ставки ПДВ з урахуванням підсумків роботи економіки, введення механізму перенесення збитків на майбутні прибутки, скорочення кількості податкових пільг і (або) підвищення їх цільової спрямованості на досягнення конкретного результату, перехід до формування інноваційних фондів за рахунок відрахувань з прибутку підпорядкованих державних організацій та розширення сфер...
