1 січня 2010 року борг становив 22 млрд. 29,9 млн. Доларів США, що в розрахунку на душу населення становить 2,3 тис. Доларів США порівняно з 1,6 тис. доларів США на початок 2009 року.
Таким чином, сукупність всіх цих економічних чинників у більшій чи меншій мірі впливає на зростання інфляції в Білорусі. Так, інфляція в 2009 році вдалося утримати в рамках прогнозу, який мав на увазі, що індекс споживчих цін в країні зросте не більше ніж на 9-11%. Підсумковий показник затримався акурат між верхньою і нижньою прогнозної планкою і склав 10,1%. Це небагато порівняно з 13,3% в 2008 році і 12,1% в 2007 році.
Головним джерелом інфляції в Республіки Білорусь продовжує залишатися грошова емісія [19].
Національному банку Республіки Білорусь законом надано монопольне право емісії банкнот і монети на території Республіки Білорусь в якості офіційного платіжного засобу. Емітується Національним банком Республіки Білорусь національна грошова одиниця є єдиним законним платіжним засобом в будь-яких формах на території Республіки Білорусь, за винятком зовнішньоекономічних, якщо інше не передбачено законом.
Емісійний механізм включає в себе порядок випуску та вилучення грошей з обігу, грошової емісії і забезпечення випускаються в обіг грошових знаків. Відповідно до цього надходження нових грошових знаків (безготівкових та готівкових) в господарський оборот можливо тільки в результаті проведення банками кредитних операцій [9, c.14].
Вилучення готівки відбувається при здачі (продажу) готівки (зазвичай комерційними банками) в розрахунково-касові центри центрального банку. Вилучення безготівкових грошей з обороту можливо при погашенні позик. Еластичність грошового обороту полягає в тому, що при необхідності грошовий оборот розширюється відповідно до потреб економіки в грошових коштах або скорочується зі зменшенням цих потреб.
У 2011 році склалася складна ситуація на грошовому ринку країни, однією з причин якої багато експертів називають різке і не обгрунтоване збільшення готівкової грошової маси в країні наприкінці 2010 року. Різке зростання зарплат спостерігався в кінці 2010 року, перед президентськими виборами. Різкий скачок грошової маси можна побачити на малюнку 3.
Малюнок 3 - Зростання готівкової грошової маси
Джерело [24]
За січень-вересень обсяг готівки в обігу (грошовий агрегат M0) в Білорусі збільшився на 71,95% і склав на 1 жовтня 7730000000000. рублів. Тільки за вересень показник виріс на 15,2% після зниження в серпні на 5%. Такі дані містяться в статистичному звіті Національного банку. Обсяг широкої грошової маси (ШДМ) на 1 жовтня дорівнював 78920000000000. рублів. За перші дев'ять місяців року показник зріс на 57,02%, з цього за вересень - на 10,4%. Активна рублева грошова маса (грошовий агрегат M1, в який входять готівкові гроші і поточні рублеві внески в банках) на зазначену дату склала 19010000000000. рублів. За січень-вересень вона зросла на 39,1%, і лише за вересень - на 5,47%.
Рублева грошова маса (грошовий агрегат М2, до якого входять агрегат М1, термінові рублеві депозити, а також кошти фізичних та юридичних осіб в карбованцевих цінних паперах) з початку року збільшилася на 46,2%, у тому числі за серпень - на 9,1%. На 1 жовтня показник дорівнював 35420000000000. рублів, з яких 17590000000000.- Строкові депозити в рублях (за січень-вересень вони виросли на 49,88%, і тільки за вересень - на 12,2%). Рублеві цінні папери банків за перші дев'ять місяців року зросли на 99,25% до 2,04 трлн. За вересень вони збільшилися на 18,79%. Грошовий агрегат М2 (грошова маса в національному визначенні, з якого виключені кошти фізичних та юридичних осіб в карбованцевих цінних паперах) на 1 жовтня склав 36600000000000. рублів. За січень-вересень показник виріс на 44,09%, і тільки за останній місяць - на 8,59%. Рублевий еквівалент валютних вкладів з 1 січня зріс на 69,9% (за вересень - на 11,27%) до 37590000000000. рублів [23].
Як видно з усього вище сказаного, емісія готівки в 2011 році значно перевищила всі прогнози, що природно негативно відбилося на національній валюті та добробуті громадян, спрогнозувати подальшу поведінку НБРБ досить складно зважаючи невизначеності валютного курсу і роботи економіки в цілому, тому офіційні дані, часто розходяться з думками експертів.
У 2012 році продовжує прискорюватися зростання грошової маси і попит на валюту. Більше того, населення знову стало купувати готівкової валюти більше, ніж продавати. З одного боку це викликано сезоном відпусток, але з іншого, за статистикою Національного Банку, за червень 2012 року широка грошова маса виросла майже на 7 трлн. рублів, або на 5,5% - до 134340000000000. рублів. Для порівняння, у травні грошова маса вир...
