м зворотним продажем;
? об'єктів операцій - операції з державними чи приватними паперами;
? терміновості угоди - короткострокові (до 3 міс.) і довгострокові (від 1 року і більше) операції з цінними паперами;
? сфери проведення операцій - охоплюють тільки банківський сектор або включають і небанківський сектор ринку цінних паперів;
? спосіб встановлення ставок - визначаються центральним банком або ринком.
Таким чином, операції на відкритому ринку, як метод грошово-кредитного регулювання, значно відрізняються від двох попередніх. Головна відмінність? це використання більш гнучкого регулювання, оскільки обсяг покупки цінних паперів, використовувана при цьому процентна ставка можуть змінюватися щодня відповідно до напряму політики центрального банку. Комерційні банки, зважаючи на зазначену особливість даного методу, повинні уважно стежити за своїм фінансовим становищем, не допускаючи при цьому погіршення ліквідності.
Поряд з економічними методами, за допомогою яких центральний банк регулює діяльність комерційних банків, їм можуть використовуватися і адміністративні методи впливу. До них відноситься, наприклад, використання кількісних кредитних обмежень.
Цей метод регулювання є кількісне обмеження суми виданих кредитів. На відміну від розглянутих вище методів регулювання, контингентирование кредиту є прямим методом впливу на діяльність банків. Кредитні обмеження призводять до того, що підприємства позичальники попадають у неоднакове положення. Банки прагнуть видавати кредити в першу чергу своїм традиційним клієнтам, як правило, великим підприємствам. Дрібні і середні фірми виявляються головними жертвами даної політики.
Потрібно відзначити, що, домагаючись за допомогою зазначеної політики стримування банківської діяльності і помірного росту грошової маси, держава сприяє зниженню ділової активності. Тому метод кількісних обмежень став використовуватися не так активно, як раніше, а в деяких країнах взагалі скасований. Також центральний банк може встановлювати різні нормативи, які комерційні банки зобов'язані підтримувати на необхідному рівні. До них відносяться нормативи достатності капіталу комерційного банку, ліквідності балансу, максимального розміру ризику на одного позичальника. При порушенні комерційними банками банківського законодавства, правил здійснення банківських операцій, що веде до обмеження прав їх вкладників, клієнтів центральний банк може застосовувати до них найжорсткіші заходи адміністративного впливу, аж до ліквідації банків. Використання адміністративного впливу з боку центрального банку по відношенню до комерційних банків повинно застосовуватися в порядку виключно вимушених заходів.
Крім цих основних інструментів, у світовій банківській практиці давно відомі і широко використовуються інші інструменти грошово-кредитної політики центральних банків. Мова йде лише про те, як краще їх застосовувати в конкретних умовах тієї чи іншої країни з ринковою або перехідною економікою.
. 2 Ефективність монетарної політики держави
Більшість економістів розглядають кредитно-грошову політику в якості невід'ємної частини національної стабілізаційної політики. Дійсно, на користь кредитно-грошової політики можна навести кілька конкретних доводів.
. Швидкість і гнучкість.
Кредитно-грошова політика може швидко змінюватися: буквально щодня приймаються рішення про покупку і продаж цінних паперів, що швидко впливає на грошову пропозицію і процентну ставку.
. Ізоляція від політичного тиску.
За своєю природою кредитно-грошова політика м'якше і консервативніші в політичному відношенні, ніж інші види політик, і видається більш прийнятною в політичному відношенні.
. Монетаризм.
Хоча більшість економістів вважають кредитно-грошову політику дієвим інструментом стабілізації, але монетаристи вважають, що зміна грошової пропозиції - ключовий фактор визначення рівня економічної активності.
Однак необхідно визнати, що кредитно-грошова політика в реальній дійсності стикається з низкою складнощів?? й.
Мінуси кредитно-грошової політики: надлишкові резерви, що з'являються в результаті політики дешевих грошей, можуть використовуватися банками для розширення пропозиції грошей; зміна грошової пропозиції може бути частково компенсовано зміною швидкості обігу грошей; вплив кредитно-грошової політики послабиться, якщо крива попиту на гроші полога, а на інвестиції крута; крива попиту на інвестиції може зміститися, нейтралізувавши кредитно-грошову політику.
Кредитно-фінансові установи стикаютьс...
