му збільшенню виробничих потужностей економіки.
2.3. Інвестиційний клімат в Росії
Залучення інвестицій в російську економіку є життєво важливим джерелом модернізації економіки. За оцінкою економістів, потреба країни тільки в іноземних інвестиціях становить не менше 10 млрд. доларів на рік. Однак для того, щоб інвестори пішли на такі вкладення, необхідні значні позитивні зміни в інвестиційному кліматі країни. p> За останні кілька років Росія досягла певних позитивних результатів у проведенні соціально-економічної політики, про що свідчить макроекономічна стабілізація і позитивна динаміка багатьох макроекономічних показників. p> ВВП Росії починаючи з 1999 р. показує високі темпи зростання: 1999 р. - 5,4%; 2000 р. - 9%, 2001 р. - 5,1%, 2002 р. - 4,7%; 2003 - 7,3%. За оцінкою Міністерства економічного розвитку і торгівлі за період січень-вересень 2006 р. ВВП збільшився до відповідного періоду 2008 року на 6,9%. Рівень інфляції за 2001-2006 рр.. знизився в 4,6 рази і склав 12%, причому планується подальше зниження рівня інфляції. Протягом останніх двох років спостерігається профіцит державного бюджету. За даними Федеральної служби державної статистики промислове виробництво за перші три квартали 2004 р. зросло на 6,5% до аналогічного періоду минулого року. Накопичений обсяг інвестицій в основний капітал за рахунок усіх джерел фінансування за перші 9 місяців оцінюється в розмірі 1490 млрд. рублів, у вересні інвестиції в основний капітал склали 267,8 млрд. руб. з темпом зростання відносно минулого року в 108,7%. p> Станом на 2003 рік за даними Міністерства економічного розвитку і торгівлі накопичений іноземний капітал в економіці Росії склав 57 млрд. доларів США. Найбільшу питому вагу в накопичений іноземному капіталі припадав на інші інвестиції, здійснювані на поворотній основі (кредити міжнародних фінансових організацій, торговельні кредити та ін) - 51,7%, частка прямих інвестицій склала 45,8%, а портфельних - 2,5%.
Проте, вкрай негативну роль для інвестиційного клімату в Росії зіграв фінансовий криза 1998 року, в результаті якого Росія не виконала зобов'язання з внутрішнім державним цінних паперів (ДКО-ОФЗ), а також за державними цінних паперів, номінованих в доларах США (ОВГВЗ 3 траншу). За підсумками фінансової кризи Росії було присвоєно рейтинг В«SDВ» - вибірковий дефолт, що призвело до вилучення вже вкладених и відтоку капіталу з Росії. Наслідки даної кризи до цих пір чинить негативний вплив на іноземних інвесторів, потенційно зацікавлених в інвестиціях в Росію. Крім цього, кредитної історії Росії було завдано істотної шкоди, що враховується при визначенні рейтингу і, відповідно, вкрай утруднить присвоєння їй досить високого рейтингу в найближчі кілька років. p> Вкрай негативну роль по відношенню до інвестиційного клімату в Росії зіграло справу нафтової компанії "ЮКОС". Багато інвесторів вважають, що за податковим переслідуванням ЮКОСа стоїть політичне рішення. Більше того, пред'явлення податкових претензій таким найбільшим російським компаніям, як Вимпелком (стільниковий оператор Білайн), ставить перед інвесторами питання про можливе переслідування і ряду інших великих компаній в Росії. Ускладнює ситуацію і той факт, що цінні папери ЮКОСа і Вимпелкому звертаються як на російському, так і на американському ринку. Відповідно, зниження їх вартості через конфлікт цих компаній з державними органами негативно відбивається і на цінних паперах інших російських компаній, явно знижуючи інвестиційну привабливість Росії в цілому.
Експерти міжнародних рейтингових агентств вважають інфляцію одним з найбільш важливих факторів, що роблять вплив на інвестиційний клімат в країні. p> Фінансування значної частини бюджету за рахунок залучених грошових ресурсів веде до зростання цінової інфляції, що в свою чергу може призвести до втрати урядом підтримки зі сторони населення. У зв'язку з цим уряду, як правило, змушені приймати певні антиінфляційні заходи. Якщо цього не зробити, допустивши подальше зростання цін, можна завдати серйозної шкоди економіці країни і підірвати суспільну довіру до інститутів політичної влади. p> Крім цього, високий рівень інфляції постійно знецінює вкладені інвесторами кошти. Відповідно, інвестування в довгострокові проекти буде достатньо ризикованим, особливо для національних інвесторів, оскільки такі проекти дають певну фінансову віддачу лише через кілька років. p> Як було раніше зазначено, в останні роки відбулося значне зниження рівня інфляції в Росії. За даними Міністерства економічного розвитку і торгівлі в середньостроковій перспективі планується подальше зниження рівня інфляції: до 7,5-8,5% у 2005 році; 6,0-7,5% - у 2006 році і 5,0-6,5% - в 2007 році. Якщо уряду вдасться стримати інфляцію в планованому діапазоні, це позитивно позначиться на інвестиційному кліматі і, відповідно, на рейтингу Росії. Реалізація всіх антиінфляційних заходів сприятиме значному поліпшенню інвестиційного клімату в Росії. [20....
