йної стратегії в США, Великобританії, Німеччини, де в останні роки спостерігалося помітне ослаблення інфляційних очікувань.
Стратегія обмеження грошової маси заснована на жорстких лімітах її щорічного приросту. Цей показник визначається відповідно до рівнянням довгострокового рівноваги грошового ринку: M'n = Y + Pe
Де: M'n - середньорічний темп зростання пропозиції грошей за певний період часу;
Y - середньорічний темп зростання реального продукту (у постійних цінах) за відповідний період; Ре - передбачуваний темп зростання цін.
Для того, щоб грошова політика була дійсно антиінфляційної, вказаний ліміт треба утримувати протягом тривалого часу незалежно від стану бюджету, інтенсивності інвестиційного процесу, рівня безробіття і т.д. Тоді економіка додатково відчує і ефект оголошення. В інфляційній економіці грошова політика повинна відігравати чільну роль. Тільки керуючись принципом, що в інфляційній обстановці немає і не може бути причин, що змушують перевищити ліміт грошової маси, держава має шанс зупинити інфляцію.
Стратегічне завдання скорочення бюджетного дефіциту може зважитися двома шляхами: збільшенням податків і зменшенням витрат держави.
Зростання податків, що формують дохідну частину бюджету, може принести короткостроковий результат. У довгостроковому періоді така політика обертається зниженням інвестицій та уповільненням економічного розвитку. Високі ставки податків можуть викликати звуження податкової бази, тобто суми доходів, з яких йдуть відрахування до бюджету. Сучасна податкова система розвивається в бік зниження ставок і збільшення податкових пільг ефективним господарствам. Наприклад, у США частка податків на прибуток в доходах федерального бюджету не перевищує 8%. Лінія уряду, який мав намір покінчити з бюджетним дефіцитом, полягає не в тому, щоб побільше брати у економіки, а в тому, щоб менше їй давати із державної скарбниці.
Удосконалення податкової системи можна перетворити в елемент антиінфляційної стратегії. Зниження ставок податку на прибуток і додану вартість або застосування інших схем податкового стимулювання дає додатковий імпульс інвестиційному процесу, а від нього у віддаленій перспективі слід чекати збільшення виробництва і зайнятості, отже, маси доходів, що підлягають оподаткуванню. У кінцевому рахунку вірогідне зростання державних доходів і скорочення дефіциту.
Слід визнати, що в принципі антиінфляційні резерви оподаткування обмежені і швидких ефектів не дають. Тому основне навантаження, пов'язана зі скороченням дефіциту бюджету, лягати на зменшення державних витрат.
Головний принцип скорочення бюджетних витрат полягає в наступному: поступове зменшення фінансування тих видів діяльності держави, які можна передати ринку. Йдеться про припинення надмірного втручання держави в інвестиційний процес і зменшенні обсягу бюджетних капіталовкладень, скасування необгрун...
