немо доцільність спільної реалізації проектів В і Д (назвемо його варіантом інвестування 3)
Для реалізації даного проекту підприємству доведеться скористатися банківським кредитом:
в 1-й год6, 25 млн. руб.
в 2-й6, 30 млн. руб.
З 3-го по 10-й роки підприємство також зможе фінансувати проект самостійно (за рахунок отриманого прибутку).
Основні платежі за проектом 3
ПеріодСобственние кошти, інвестовані в проект, млн. р.Банковскій кредит, млн. р.Прібиль по пректу, млн. р.Погашеніе боргу за кредитом, млн. р.Оставшаяся частину кредиту, млн. р. . Відсотки по кредиту (22% го-дових), млн. р.Чістая прибуток підприємства, млн. р.Максімально можливий обсяг власних інвести-цій, млн. р.Інвестіціі, млн.
а) Розрахуємо загальну суму дисконтованих чистих грошових надходжень (Present Value) PV:
PV = (-1,38/(1 +0,3) 1) + (15,39/(1 +0,3) 2) + (19,13/(1 +0 , 3) 3) + (20,78/(1 +0,3) 4) + (22,03/(1 +0,3) 5) + (30,04/(1 +0,3) 6) + (44,44/(1 +0,3) 7) + (49,17/(1 +0,3) 8) + (49,50/(1 +0,3) 9) + (50,05 /(1 +0,3) 10)
РV = 57,60 млн.р.
б) розрахуємо суму дисконтованих капіталовкладень:
К = (2,00/(1 +0,3) 0) + (2,5/(1 +0,3) 1) + (7,70/(1 +0, 3) 2) + (10,12/(1 +0,3) 3) + (10,89/(1 +0,3) 4) + (17,40/(1 +0,3) 5) + (23,76/(1 +0,3) 6) + (29,04/(1 +0,3) 7) + (32,45/(1 +0,3) 8) + (29,26/ (1 +0,3) 9)
К = 37,87 млн.р.
в) Чистий приведений ефект NPV розрахований як різниця між наведеними доходами та інвестиціями складе:
, 60 - 37,87 = 19,72 млн.р.
Так як NPV більше 0, проект є ефективним.
г) Індекс рентабельності дорівнюватиме:
Р = (57,60/37,87) = 1,52
Так як Р> 0, проект є рентабельним.
д) Розрахуємо внутрішню норму прибутку інвестицій (IRR).
(-1,38/(1 + ВНД) 1) + (15,39/(1 + ВНД) 2) + (19,13/(1 + ВНД) 3) + (20 , 78/(1 + ВНД) 4) + (22,03/(1 + ВНД) 5) + (30,04/(1 + ВНД) 6) + (44,44/(1 + ВНД) 7) + (49,17/(1 + ВНД) 8) + (49,50/(1 + ВНД) 9) + (50,05/(1 + ВНД) 10) = (2/(1 + ВНД) 0) + (2,5 (1 + ВНД) 1) + (7,70/(1 + ВНД) 2) + (10,12/(1 + ВНД) 3) + (10,89/(1 + ВНД) 4) + (17,40/(1 + ВНД) 5) + (23,76/(1 + ВНД) 6) + (29,04/(1 + ВНД) 7) + (32,45/(1 + ВНД) 8) + (29,26/(1 + ВНД) 9)
ВНД (IRR) = 1,047;
ВНД = 104,7%> Е = 30%.
Внутрішня норма прибутковості близько до необхідної інвестором нормі доходу на капітал, інвестиції в даний проект виправдані, і може розглядатися питання про його прийняття.
6 Порівняємо основні характеристики трьох варіантів інвестування:
