ьше необхідної інвестором норми доходу на капітал, інвестиції в даний проект виправдані, і може розглядатися питання про його прийняття.
.2 Розглянемо доцільність реалізації проекту В (назвемо його варіантом інвестування 2)
Для реалізації даного проекту підприємству доведеться скористатися банківським кредитом:
в 1-й год3, 50 млн. руб.
в 2-й4, 10 млн. руб.
З 3-го по 10-й роки підприємство зможе фінансувати проект самостійно (за рахунок отриманого прибутку)
Основні платежі за проектом 2
ПеріодСобственние кошти, інвестовані в проект, млн. р.Банковскій кредит, млн. р.Прібиль за проектом, млн. р.Погашеніе боргу за кредитом, млн. р.Оставшаяся частину кредиту, млн. р. . Відсотки по кредиту (22% річних), млн. р.Чістая прибуток під-приємства, млн. р.Максімально можливий обсяг власних інвести-цій, млн. р.Інвестіціі, млн.
а) Розрахуємо загальну суму дисконтованих чистих грошових надходжень (Present Value):
PV = (-0,77/(1 +0,3) 1) + (13,73/(1 +0,3) 2) + (17,36/(1 +0 , 3) 3) + (18,90/(1 +0,3) 4) + (17,49/(1 +0,3) 5) + (24,15/(1 +0,3) 6) + (35,20/(1 +0,3) 7) +
(39,05/(1 +0,3) 8) + (37,95/(1 +0,3) 9) + (37,07/(1 +0,3) 10)
PV = 48,43 млн.р.
б) розрахуємо суму дисконтованих капіталовкладень:
К = (2,00/(1 +0,3) 0) + (2,50/(1 +0,3) 1) + (7,48/(1 +0, 3) 2) + (10,23/(1 +0,3) 3) + (11,66/(1 +0,3) 4) + (13,31/(1 +0,3) 5) + (19,58/(1 +0,3) 6) + (24,75/(1 +0,3) 7) + (28,05/(1 +0,3) 8) + (24,75/ (1 +0,3) 9)
К = 34,45 млн.р.
в) Чистий приведений ефект NPV становитиме:
, 43 - 34,45 = 13,98 млн.р.
Так як NPV більше 0, проект є ефективним.
г) Індекс рентабельності:
Р = (48,43/34,45) = 1,41
Так як Р> 1, проект є рентабельним.
д) Розрахуємо внутрішню норму прибутку інвестицій (IRR).
(-0,77/(1 + ВНД) 1) + (13,73/(1 + ВНД) 2) + (17,36/(1 + ВНД) 3) + (18 , 90/(1 + ВНД) 4) + (17,49/(1 + ВНД) 5) + (24,15/(1 + ВНД) 6) + (35,20/(1 + ВНД) 7) + (39,05/(1 + ВНД) 8) + (37,95/(1 + ВНД) 9) + (37,07/(1 + ВНД) 10) = (2,00/(1 + ВНД) 0 ) + (2,50/(1 + ВНД) 1) + (7,48/(1 + ВНД) 2) + (10,23/(1 + ВНД) 3) + (11,66/(1 + ВНД ) 4) + (13,31/(1 + ВНД) 5) + (19,58/(1 + ВНД) 6) + (24,75/(1 + ВНД) 7) + (28,05/(1 + ВНД) 8) + (24,75/(1 + ВНД) 9)
ВНД (IRR) = 0,927;
ВНД = 92,7%> Е = 30%.
Внутрішня норма дохідності більше необхідної інвестором норми доходу на капітал, інвестиції в даний проект виправдані, і може розглядатися питання про його прийняття.
.3 Розгля...
