фінансові менеджери.
У процесі прийняття рішень керівництву підприємства необхідно пам'ятати наступне: p> • ліквідність і платоспроможність є найважливішими характеристиками ритмічності і стійкості поточної діяльності підприємства;
• будь-які поточні операції негайно позначаються на рівні платоспроможності і ліквідності;
• рішення, прийняті відповідно до обраної політикою управління оборотними активами та джерелами їх покриття, безпосередньо впливають на платоспроможність. p> Політика управління оборотними активами підприємства повинна переслідувати основну мету - забезпечення балансу:
• між витратами на підтримку оборотних активів у сумі, склад та структуру, гарантійної від збоїв у технологічному процесі;
• доходами від безперебійної роботи підприємства;
• втратами, пов'язаними з ризиком втрати ліквідності;
• доходами від залучення в господарський оборот оборотних коштів. p> При цьому платоспроможність підприємства, як говорилося вище, визначається структурою і якісним складом оборотних активів, а також швидкістю їх обороту і її відповідністю швидкості обороту короткострокових зобов'язань.
Поточна діяльність може фінансуватися за рахунок:
• збільшення власного оборотного капіталу (тобто спрямування частини прибутку на поповнення оборотних коштів);
• залучення довгострокових і короткострокових джерел фінансування. p> Якщо припустити, що поточна діяльність підприємства фінансується в основному за рахунок джерел короткострокового фінансування, то джерелами надходження додаткових коштів можуть бути:
• позики і кредити;
• кредиторська заборгованість постачальникам;
• заборгованість перед персоналом. p> Таким чином, якщо у підприємства сповільнюється швидкість обороту оборотних активів, а керівництво не вживає заходів щодо залучення додаткового фінансування, воно може стати неплатоспроможним, навіть якщо його діяльність є прибутковою. p> При ухваленні рішення про залучення додаткового фінансування необхідно враховувати, що кожне джерело грошових коштів має свою вартість. Причому кредиторську заборгованість часто розглядають як безкоштовний джерело фінансування, але це не завжди вірно. Так, постачальники сировини можуть надавати різні знижки залежно від умов поставки (розміру партії, умов оплати і т. д.). У разі відмови від таких знижок кредиторська заборгованість може стати досить дорогим джерелом фінансування діяльності підприємства. p> Якщо на підприємстві існує тенденція до збільшення операційного циклу, необхідно передбачити заходи щодо стабілізації фінансового стану (наприклад, скорочення термінів зберігання запасів і товарно-матеріальних цінностей; вдосконалення системи взаєморозрахунків з покупцями; оперативну роботу з дебіторами, що затримують оплату, та ін.) При цьому слід враховувати обмежену можливість залучення окремих джерел коштів власного і позикового капіталу, а також зростан...
