ючи Японію, стримує розмах кредитної експансії і обсяг нових іноземних позик. Менша доступність фінансових ресурсів несприятливо відбивається насамперед на стані малих підприємств, які не мають доступу на організований фінансовий ринок. p> 5. Фінансова криза привів у дію ефект багатства: зниження біржової вартості акцій спонукає учасників господарських процесів пристосовувати рівень свого споживання до нового рівня багатства і постійного доходу. Таким чином, біржовий шок стримує зростання приватного споживання у багатьох країнах. Треба враховувати, однак, що втрати капітальної вартості при володінні акціями для багатьох економічних агентів компенсувалися приростом курсів державних облігацій. Але, наприклад, під Франції прямі вкладення в цінні папери становлять лише близько 10% вартості всіх акцій, решта їх частина розміщена у інституційних інвесторів. p> Вплив зниження курсу акцій на інвестиції є ще більш невизначеним, тому що нові емісії акцій не грають помітної ролі у фінансуванні інвестицій в більшості країн. p> Міжнародне співтовариство прийняло низку заходів з надання допомоги країнам, охопленим фінансовим кризою. 3 грудня 1997 Міжнародними фінансовими організаціями, розвиненими країнами, великими банками були виділені 57 млрд. дол під узгоджені програми, що включають зобов'язання країн щодо забезпечення заданих орієнтирів щодо економічного зростання, безробіття, інфляції; з реалізації структурних перетворень у банківській сфері; в області доступу до статутного капіталу іноземців; здійснення політичних змін і т.д.. <В В В В В
Таблиця 5.
Фінансування планів порятунку економіки азіатських країн
(млрд. франків)
Таїландський план Кредит терміном на 2,5 року.
В
МВФ
23,4
МБРР
9
Азіатський Банк Розвитку
7
Японія
24
Інші країни
39,6
Всього
103
Індонезійська план Кредит терміном на 3 роки
МВФ
60,8
МБРР
27
Азіатський Банк Розвитку
21
Японія
30
Сінгапур
30
Інші країни
71,7
Всього
240
В
Корейська план Кредит терміном на 3 роки
ВМФ
126
МБРР
60
Азіатський Банк Розвитку
24
Основні індустріальні країни
132
Всього
342
В
Джерело: L'Expansion, 22 janvier au 5 fеvrier 1998
Висновок
Будь-яка криза не тільки породжує численні проблеми і труднощі, але разом з тим розчищає накопичилися "Завали", коригує кон'юнктуру, створює шляхи подолання що виявилися проблем. Так, девальвація національної валюти створює сприятливі умови для зростання конкурентоспроможності країн, охоплених криз. У цьому ж напрямку діють кризовий скорочення реальної заробітної плати і уповільнення зростання цін на капітальні блага. Падіння цін на акції нижче їх "Фундаментальних характеристик" відкриває перспективи нового біржового підйому. Закриття ненадійних фінансових установ в кінцевому рахунку сприяє загальному оздоровленню банківської системи. p> І все ж новий етап економічного підйому може знайти реальну базу тільки тоді, коли складуться економічні умови для розширення виробництва в нових галузях, що у висхідних фазах відповідних галузевих циклів і коли намітиться тенденція до нового масованому припливу капіталів. p> Вже очевидно, що заходи, які повинні вжити ...
