ії і меншою мірою шляхом випуску власних грошей - квитків і монет. Розширення масштабів дефіцитного фінансування державних витрат сприяє тому, що вклади казначейства у приріст грошової бази досягають значних сум. На відміну від двох інших інститутів, що впливають на динаміку грошової бази (кредитні установи та Валютне бюро), казначейство створює тільки приріст ліквідних коштів. p align="justify"> Кредитні установи розширюють або скорочують грошову базу через механізм кредиту, що надається Банком Італії комерційним банкам у різних формах (переоблік векселів, пролонгація заборгованості, кредит по відкритому рахунку і т.д.). Поряд з внутрішніми джерелами, що живлять грошову базу, великий вплив на її динаміку надають зовнішньоекономічні відносини, матеріал підсумок яких концентрується в сальдо платіжного балансу. У разі позитивного сальдо його власники конвертують іноземну валюту в ліри, розширюючи таким чином грошову базу; якщо ж платіжний баланс зведений з дефіцитом, то на відповідний еквівалент в лірах відбувається скорочення грошової бази. Безпосереднім основним генератором нових ліквідних коштів є Банк Італії, який надає готівкові гроші казначейству, кредитним установам і Валютному бюро для трансформації дефіциту платіжного балансу в ліри. Другорядним джерелом служить саме казначейство, яке здійснює емісію державних грошових знаків і акумулює поштові заощадження. p align="justify"> Співвідношення між обсягом ліквідних коштів, поточних в резервуар грошової бази за трьома головними каналами (сальдо платіжного балансу, казначейство, кредитні установи), піддається істотним змінам в залежності від господарської кон'юнктури і регулюючих заходів італійської влади.
Після кризи 1964-1965 рр.. протягом 1966-1969 рр.. щорічний приріст грошової бази був стабільним, причому саме цей період характеризувався відносно стійкими темпами економічного розвитку. У наступні роки розширення грошової бази проходило великими стрибками, оскільки економіка країни перебувала в кризовому і депрессионная стані. Такий зв'язок економічного становища з динамікою грошової бази могла б служити ілюстрацією для прихильників В«чиказької школиВ», що розглядають постійний приріст грошової маси як гарантію стабільного розвитку господарства в цілому. Насправді динаміка грошової бази була не причиною, а значною мірою наслідком розвитку немонетарних чинників, хоча і мало місце деякий вплив грошового обігу на кон'юнктуру за законом зворотного зв'язку. p align="justify"> Приріст грошової бази регулюється шляхом втручання в процес утворення нових ліквідних коштів кожним з трьох автономних джерел. Наприклад, касова потреба казначейства в 1965 р. склала 1543 млрд. лір, проте приріст грошової бази за рахунок казначейства дорівнював 919 млрд. лір: 625 млрд. лір були отримані за допомогою розміщення довгострокової позики серед населення і кредитних установ. У 1971 р. касовий дефіцит досяг 4757 млрд. лір, а збільшення грошової бази склало 3353...
