рідкісні) різновиди цінних паперів, вільний обіг яких на ринку у формі купівлі-продажу взагалі забороняється умовами їх випуску. Проте це зовсім не суперечить наявності інвестиційного відносини в будь цінному папері, оскільки її купівля-продаж є, звичайно, найголовніший і масовий спосіб її звернення (відчуження), але далеко не єдиний. Відчуження цінного паперу від свого власника (інвестора), або практичне здійснення інвестиційного відносини, може відбуватися безліччю інших наявних на ринку способів, наприклад через відносини дарування, успадкування, застави, конфіскації тощо, які ніхто і ніщо не може заборонити у силу самого головного ринкового відносини - відносини приватної власності на цінний папір (на речі, гроші тощо), що не скасувавши сам інститут приватної власності.
Цінний папір ніколи не стала б «цінної», якби наявні в ній стосунки обмежувалися лише відносинами між її емітентом і інвестором. Вона, звичайно, була б «цінної» безпосередньо для них, але вона ніколи не стала б «цінної» для всього ринку, всіх його учасників, які насправді не мають зовсім ніякого відношення до конкретного відношенню між емітентом і інвестором. Тільки тому, що певного роду відношення між емітентом і інвестором визнається як загальноринкового відносини, або відносини, до якого допущені абсолютно всі учасники ринку, тільки тому пінна папір стає «пінної» взагалі. Справа не в тому, продається (купується) або не продається (не купується) цінний папір як різновид або як конкретна папір. Справа в наявності або відсутності відносини всіх інших учасників ринку до відношення між емітентом і інвестором.
Власне кажучи, з цього і випливає той юридичний факт, що статус цінного паперу присвоюється тільки законом. Закон виражає відношення всіх учасників ринку, а для фіксації відносини тільки між емітентом і інвестором, як двома учасниками ринку, достатньо і простого договору. Цінний папір як майнове право є просто різновид ринкового договору. Віднесення цінних паперів до класу вешей є юридична форма вираження наявності (присутності) загальноринкових відносин у ній, або, висловлюючись інакше, є відображення такого положення, при якому до договору між емітентом і інвестором як би «допущені» всі учасники ринку, а не тільки його безпосередні сторони. Юридичні форми цього" допуску" можуть, звичайно, відрізнятися в залежності від якихось конкретних цілей емісійного відносини. Однак обшериночное відношення (наймасовішої і найбільш характерною для ринку формою якого є, природно, ставлення купівлі-продажу, але на практиці і воно може бути відсутнім) завжди присутній у цінному папері тому, що «цінної» вона є для всіх, а не окремих учасників ринку.
Цінний папір як фіктивний товар (фіктивні гроші). Оскільки цінний папір за умовами свого випуску відчужується (передається) від емітента до інвестора і надалі між інвесторами, це неминуче приймає звичайну форму обміну споживної вартості на гроші (або інші товари), а тому зовні її випуск не відрізняється від купівлі-продажу (товарного обміну).
Насправді обмін цінного паперу на вартість у вигляді грошей або товарів в емісійному, тобто ссудном, відношенні не є обмін вартостей взагалі. Коли цінний папір обмінюється на гроші або товар, останні є дійсною вартістю. Але сама-то цінний папір не представляє собою ніякої дійсної вартості, інакше мало б місце ставлення обміну, а зовсім не ссудное ставлення як відношення ві...
