инутого внутрішнього фінансового ринку. Така система дозволить активно використовувати короткострокові інструменти Центрального Банку для впливу на поточні та довгострокові параметри економічного зростання, нейтралізуючи негативний вплив зовнішніх шоків на національне господарство Росії.
Заходи, спрямовані на зміну складу і структури державної заборгованості при постійному сукупному обсязі, об'єднуються під загальним терміном «debt management» (Англ. - управління боргом). До цілей debt management можна віднести наступні:
) мінімізація витрат з обслуговування державного боргу;
) нейтральність боргової політики;
) управління боргом як інструментом стабілізаційної політики. Разом з тим, при управлінні боргом слід брати до уваги, що зростаюча державна заборгованість є безпосереднім відображенням загальноекономічної кризи, неефективність фінансово-кредитної системи, нездатності уряду проводити адекватну бюджетно-податкову і грошово-кредитну політику. У цьому випадку методи державного регулювання мають бути спрямовані в на оздоровлення економіки.
Існуюча в Україні система управління боргами може дозволити вирішити актуальні завдання, пов'язані з реструктуризацією зобов'язань, але в якості інструменту макроекономічного управління її ефективність залишається на досить низькому рівні. В останні роки політика Уряду була спрямована на концентрацію всіх зусиль по частині боргової політики на здійснення реструктуризації, а діяльність в галузі регулювання і поліпшення структурні державного боргу була досить обмеженою. Активна політика регулювання державних позик передбачає роботу як з кредиторами так і з категоріями боргу, тісна взаємодія гілок влади та виконання наступних завдань:
- підвищення якості боргу за допомогою зниження вартості його обслуговування, вдосконалення його структури;
- забезпечення та збереження умов для стабільного обслуговування зовнішніх і внутрішніх позик навіть у разі кризової ситуації;
- підвищення свого рейтингу в очах кредиторів та інвесторів;
встановлення гнучкого реагування на зміну умов фінансових ринків; пошук і використання найбільш сприятливих форм запозичень;
досягнення і розробка надійного механізму, що сприяє переведенню кредитних активів в інвестиції, запобігання їх нецільового використання;
посилення привабливості російських боргових паперів для інвесторів, прагнення до запобігання різких коливань цін на світових валютних ринках ;
- прогноз і уникнення ризиків, які пов'язані зі структурою боргу;
тісний взаємозв'язок економічної політики держави з політикою зовнішніх запозичень; розробка комплексної системи управління державними запозиченнями, що сприятиме адекватній формулюванні та реалізації національних інтересів у цій сфері;
Міністерство фінансів РФ у своїй бюджетній стратегії попереджає, що до 2025 року державний борг Росії може перевищити доходи бюджету на 6,2%, а до 2030 року - на 22,7%. Зростання боргу пов'язаний із скороченням надходжень від приватизації після 2018 року. Таким чином, запозичення стануть єдиним джерелом фінансування дефіциту, але за їх рахунок можна буде покрити різницю доходів і витрат роз...
