ється можливість зворотної купівлі цінних паперів, що відрізняються від тих, які були куплені у першій частині РЕПО, тобто можливість заміщення іншими цінними паперами. Право заміщення здійснюється за допомогою вказівки і опису в договорі цінних паперів - замінників.
Комерційні банки здійснюють угоди РЕПО з цінними паперами, які мають встановлену котирування на фондових біржах, а саме:
державними цінними паперами;
цінними паперами, гарантованими державою;
першокласними комерційними векселями;
акціями та облігаціями промислових організацій і банків, що обертаються на біржі;
депозитними сертифікатами.
Якщо цінні папери не котируються на біржі, то оцінка їх вартості проводиться самим банком на підставі публікованих балансів і фінансових звітів; довідок підприємств, які спеціалізуються на зборі подібних даних, включаючи урядових і т. д.
Учасники фондового ринку зацікавлені у здійсненні угоди РЕПО у випадках, коли наявні в його розпорядженні цінні папери не мають схильності до збільшення ціни; не прагнуть продати дані цінні папери; відчувають потребу в оборотних коштах для угод на тих цінних паперах, до яких ринок чинить найбільший інтерес.
Комерційні банки зараз зацікавлені в здійсненні даної угоди, насамперед, для збереження ліквідності балансу.
3. Проблеми та шляхи вдосконалення діяльності комерційних банків на ринку цінних паперів
.1 Проблеми діяльності комерційних банків на ринку цінних паперів
На початку 90-х рр. в Росії була взята за основу змішана модель ринку цінних паперів, на якому відразу з однаковими правами здійснюють свою діяльність як банки, так і інвестиційні установи. Це європейська модель функціонування багатофункціонального комерційного банку, що не припускає значних розмежувань на різні угоди з цінними паперами, модель агресивного банку, який може мати величезні портфелі акцій нефінансових установ, оточувати себе різними небанківськими фінансовими організаціями і виконувати реальний нагляд за їх діяльністю.
Зазначена модель пов'язана зі збільшеною ризикованістю операцій банку. Його ризики по операціях з цінними паперами не захищені від ризиків за кредитно-депозитної та розрахункової діяльності, а також він найбільшою мірою залежить від розташування справ у великих покупців, в оборот яких використані їхні кошти.
Російський ринок цінних паперів як і раніше залишається двоїстим, оскільки на фондовій біржі функціонують старі фінансові інструменти. Крім цього, інфляція продовжує знецінювати ринок в цілому і гальмувати його розвиток. Через це ринок не передає стан економіки. А також даній обстановці сприяє те, що вдосконалення ринку перешкоджають криза платежів і розрив господарських зв'язків, і тим самим робить проблематичним інвестиції в цінні папери не тільки вітчизняного, але й іноземного капіталу.
Серед проблем ринку цінних паперів можна виділити наступні:
вдосконалення інфраструктури фондового ринку - відновлення фондових бірж і формування об'єднаних позабіржових систем продажів;
збільшення інформаційної гласності ринку, підвищення його прозорості;
освіту законодавчої бази діяльності;
проблема дрібного інвестора. Ринок цінних паперів в даний період не доступний для дрібних і середніх інвесторів, що в свою чергу утворюють проблеми для самого ринку, для спонукання діяльності банку на даному ринку, тим самим, утворюючи фінансові проблеми найбільш масштабного виду.
недолік капіталовкладень, так інвестиційні можливості банків у 7-8 разів менше, ніж потрібно, а в бюджеті кошти відсутні, і досить важко залучити іноземний капітал, так як для російського ринку притаманний короткостроковий характер;
Малоустойчиво не тільки економічної, а й політичної обстановки держави;
наступне об'єднання з фондовими ринками розвинених держав. Однак, потрібно підкреслити, що на російському ринку функціонує низка західних організацій;
несуттєвий обсяг цінних паперів і незначне їх різноманіття, а також залучення в ринковий оборот величезної кількості акцій російських акціонерних товариств;
депозитарій, оскільки відсутня шанування всіма головного депозитарію і має місце проблема з реєстраторами та реєстром.
3.2 Заходи щодо вдосконалення діяльності комерційних банків на ринку цінних паперів
Історія останніх років показали, що російський ринок цінних паперів у міру об'...
