офесійні учасники ринку, емітенти, інвестори);
• "інформаційні агентства" - безпосередні клієнти Технічного центру розкриття інформації, які мають доступ до оригінального "сирому" потоку інформації, що розкривається. Інформаційні агентства додають вартість до інформації (додають додаткову інформацію, покращують формат, обчислюють додаткові значення, надають розвинені функції пошуку і т.д.) і здійснюють "роздрібне" розповсюдження цієї інформації для споживачів;
• "аналітики" - споживачі інформації: аналітичні служби професійних учасників, служби регуляторів ринку, консультанти, спеціальна і загальна преса, окремі цікавляться з дрібних інвесторів;
• дрібні інвестори.
З наведеної схеми видно, що в доведенні необхідної інформації до дрібного інвестора зазвичай задіяний цілий ланцюжок різних учасників системи розкриття інформації (в широкому сенсі). Основна ідея такої схеми - це максимальне задоволення інтересів інвесторів за рахунок включення механізму конкуренції. Було прийнято кілька інших великих рішень з організації системи розкриття інформації:
• механізм виправлення помилок, внесення доповнень і змін до розкриту інформацію буде розроблений на рівні Регламентів;
• оплачуватися функціонування системи надання інформації повинно первинними користувачами.
ПИТАННЯ Для самоперевірки
1. Чому необхідна система розкриття інформації?
2. У чому полягає суть принципу прозорості на ринку цінних паперів?
3. Які функції виконує обов'язкове розкриття стандартизованої інформації про всі компанії, акції яких обертаються на ринку?
4. Перерахуйте базові документи, встановлюють вимоги щодо розкриття інформації.
ГЛАВА 14. ВИДИ ПРОФЕСІЙНОЇ ДІЯЛЬНОСТІ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ ТА ЇЇ РЕГУЛЮВАННЯ
Глава 2 Закону "Про ринок цінних паперів" встановлює сім видів професійної діяльності на ринку цінних паперів:
• брокерська;
• дилерська;
• діяльність з управління цінними паперами;
• діяльність з визначення взаємних зобов'язань (кліринг);
• депозитарна діяльність;
• діяльність з ведення реєстру власників цінних паперів;
• діяльність з організації торгівлі на ринку цінних паперів.
У силу істотної специфіки кожного з цих видів діяльності на ринку цінних паперів у ст. 3-9 закону обговорені особливі умови здійснення функцій представника, комерційного представника та інших (порівняно із загальними нормами Цивільного кодексу, див. розділ 8).
Брокерською діяльністю визнається здійснення цивільно-правових угод з цінними паперами в якості повіреного або комісіонера, що діє на підставі договору доручення або комісії, а також доручення на здійснення таких угод при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі. Професійний учасник ринку цінних паперів, що займається брокерською діяльністю, іменується брокером.
Передоручення брокерами здійснення угод допускається лише брокерам. Передоручення допускається, якщо воно обумовлено в договорі комісії або доручення або в випадках, коли брокер змушений до цього силою обставин для охорони інтересів свого клієнта з повідомленням останнього.
Брокер повинен виконувати доручення клієнтів сумлінно і в порядку їх надходження, якщо інше не передбачається договором з клієнтом або його дорученням. Угоди, здійснюються за дорученням клієнтів, у всіх випадках підлягають пріоритетному виконанню в порівнянні з дилерськими операціями самого брокера при суміщенні ним діяльності брокера та дилера.
У разі наявності у брокера інтересу, що перешкоджає здійсненню доручення клієнта на найбільш вигідних для клієнта умовах, брокер зобов'язаний негайно повідомити останнього про наявність у нього такого інтересу.
У випадку якщо брокер діє як комісіонер, договір комісії може передбачати зобов'язання зберігати грошові кошти, призначені для інвестування в цінні папери або отримані в результаті продажу цінних паперів, у брокера на позабалансових рахунках і право їх використання брокером до моменту повернення цих грошових коштів клієнту відповідно до умов договору.
Частина прибутку, отриманого від використання зазначених коштів і залишається в розпорядженні брокера, відповідно до договору перераховується клієнту. При цьому брокер не має права гарантувати чи давати обіцянки клієнту щодо доходів від інвестування збережених їм грошових коштів.
У випадку якщо конфлікт інтересів брокера та його клієнта, про який клієнт був повідомлений до отримання брокером відповідного доручення, привів до виконання цього доручення зі шкодою для інтересів клієнта, брокер зобов'язаний за свій рахунок відшкодувати збитки в порядку, встановленому цивільним законодавством Російської Федерації. p> Дилерської діяльністю визнається укладання угод купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публі...
