риємницьких втрат визначаються за допомогою якісної і кількісної оцінки. У процесі якісної оцінки обмежуються виділенням можливих зон ризику. Зокрема, з урахуванням концепції прийнятного ризику і можливих результатів підприємницької діяльності зазвичай виділяють наступні чотири зони [60].
. Безризикова зона (область безризикових видів діяльності) - зона, в якій втрати не очікуються (нульові втрати) або є негативними (перевищення прибутку над втратами). До операцій такого характеру може бути віднесено придбання краткосрочних державних облігацій.
. Зона допустимого ризику (операції з допустимим рівнем втрат) - область, в межах якої даний вид підприємницької діяльності зберігає свою економічну доцільність, тобто втрати мають місце, але вони менше очікуваного прибутку. Кордон цієї зони відповідає величині втрат, рівний розрахункового прибутку (ПР р) підприємницької діяльності.
. Зона критичного ризику (наступна більш небезпечна область), якій відповідає види діяльності з критичним рівнем втрат. Вона характеризується можливістю втрат, які перевищують величину очікуваного прибутку, аж до втрат повної розрахункової виручки (ВР) від підприємництва.
Отже, зона критичного ризику характеризується небезпекою втрат, які свідомо перевищують очікуваний прибуток і можуть призвести до невідшкодованої втрати всіх коштів, вкладених у підприємницьку діяльність. Іншими словами, підприємець не тільки не отримує від своєї діяльності ніякого доходу, але й несе втрати в сумі всіх витрат.
. Зона катастрофічного ризику надає область втрат, які за своєю величиною перевершують критичний рівень і в максимум можуть досягати величини, рівної майновому стану (ІС) підприємця. Наслідком такого ризику є банкрутство підприємця, закриття підприємства і розпродаж майна. Втрати, що перевищують майновий стан підприємця, не розглядаються, так як їх неможливо стягнути. До категорії катастрофічного відносять (незалежно від майнового або грошового збитку) ризик, пов'язаний з прямою небезпекою для життя людей або виникнення екологічних катастроф [60].
Таким чином, перш ніж прийняти рішення про ризикове вкладення капіталу, підприємець повинен: визначити максимальний обсяг втрат по даному ризику або групи ризиків; зіставити його з обсягом вкладеного капіталу; порівняти його з усіма власними фінансовими ресурсами (майновим станом) і визначити, чи не призведуть втрати цього капіталу до банкрутства.
3.2 Система показників оцінки ризику
Кількісним виразом того, що в результаті прийнятого рішення очікуваний дохід буде отриманий не в повному обсязі або підприємницькі ресурси будуть втрачені повністю або частково, є показник ризику. Показник ризику є мірою появи ризикової події і характеризує наступні можливі наслідки: невідповідність результатів діяльності нормативним вимогам; можливі втрати ресурсів (ресурсної бази); можливі відхилення фактичного прибутку від очікуваної [60].
Беручи до уваги те, що для підприємницької діяльності притаманні значна віддаленість результатів реалізації запланованих рішень і заходів від моменту їх розгляду та ухвалення, до кількісних оцінок ризику слід ставитися обережно і не сприймати їх у більш «сильних» шкалах , ніж це обумовлено враховувати причини та факторами ризику.
Отримані оцінки рівня ризику можуть використовуватися двояко, зокрема: для попереднього упорядкування за критерієм ризику варіантів прийнятого рішення на ведення підприємницької діяльності; для управління ризиком при розробці заходів щодо його зменшення в ході реалізації стратегії і тактики [60].
При цьому необхідно враховувати, яка методика обчислення показника ризику застосована, тому що від цього його величина може змінюватися, і часом, досить серйозно. Крім того, істотно не тільки саме значення оціночного показника, але й довірчі межі його практичного застосування.
Особливу увагу при виборі показників необхідно звертати на співвідношення дохідності та ризику [60].
Ключова ідея полягає в тому, що необхідна прибутковість і ризик повинні змінюватися в одному напрямку. Зокрема, передбачається, що в міру зростання ризику більш високим стає рівень доходу, а при мінімальному ризику - доходів майже немає.
Однак, таке уявлення про співвідношення дохідності та ризику неповно. У реальності прибутковість знаходиться в більш складній залежності від ризику, що схематично показано на малюнку 3.3 [60].
Малюнок 3.3 - Співвідношення дохідності та ризику [60]
В області «а» пропорційності прагнення до нарощування ризику дійсно супроводжується зростанням прибутковості від K <...
