у за винятком фінансових результатів від інвестиційної та фінансової діяльності:
ОК=ПРП/ОК=ПРП/(В/Коб)=f (VPПобщ, Удi, Цi, Сi,)/f (VPПобщ, Удi, Цi, Коб).
Для аналізу рентабельності операційного капіталу рекомендуємо використовувати факторну модель, запропоновану М.І. Баканова і А.Д. Шереметом:
де:
Р - прибуток від основної діяльності; середня вартість основних фондів;
Е - середні залишки матеріальних оборотних коштів; виручка від реалізації продукції;/N - рентабельність продажів;/N + E/N - капіталомісткість продукції (зворотний показник коефіцієнту оборотності);/N- витрати на карбованець продукції ;/N, M/N, A/N - відповідно зарплатоемкость, матеріаломісткість і фондомісткість продукції.
Замінюючи поступово базовий рівень кожного чинника на фактичний, можна визначити, на скільки змінився рівень рентабельності виробничого капіталу за рахунок зарплатоемкості, матеріаломісткості, фондомісткості, капіталомісткості продукції, тобто за рахунок факторів, що характеризують рівень інтенсифікації виробництва.
. 8 Методика підрахунку резервів збільшення суми прибутку і рентабельності
Резерви збільшення суми прибутку визначаються за кожним видом товарної продукції. Основними їх джерелами є збільшення обсягу реалізації продукції, зниження її собівартості, підвищення якості товарної продукції, реалізація її на більш вигідних ринках збуту і т.д. (рис. 1.3).
Рис. 1.3 Основні напрямки пошуку резервів збільшення прибутку від операційної діяльності
Для визначення резервів зростання прибутку за першого джерела необхідно виявлений раніше резерв зростання обсягу реалізації продукції помножити на фактичний прибуток у розрахунку на одиницю продукції відповідного виду:
Р? ПVРП =? (Р? VРПi х П од i1).
Підрахунок резервів збільшення прибутку за рахунок зниження собівартості продукції і послуг здійснюється наступним чином: попередньо виявлений резерв зниження собівартості кожного виду продукції множиться на планований обсяг її продажів з урахуванням резервів його росту:
Р? ПС =? (Р? Сi (VРПi 1 х Р? VРПi).
Істотним резервом зростання прибутку є поліпшення якості товарної продукції. Він підраховується наступним чином: плановану зміну питомої ваги кожного сорту (кондиції) множиться на відпускну ціну відповідного сорту, результати сумуються і отримана зміна середньої ціни множиться на планований обсяг реалізації продукції:
Р? П =? (? Удi х Цi1) + (VРПi 1 х Р? VРПi).
Аналогічно підраховує резерви зростання прибутку за рахунок зміни ринків збуту.
На закінчення аналізу необхідно узагальнити всі виявлені резерви зростання прибутку.
Основними джерелами резервів підвищення рівня рентабельності продукції є збільшення суми прибутку від реалізації продукції
(Р? П) і зниження собівартості товарної продукції (Р? C). Для підрахунку резервів може бути використана наступна формула:
Р? R=Rв - R1=(Пв/Зв) - (П1/З1)=(П1 + Р? П) /? (VРП1в х Сiв) - П1/З1,
де:
Р? R - резерв зростання рентабельності; - рентабельність можлива; - рентабельність фактична;
П1, Пв - соответсвенно фактична і можлива сума прибутку;
Р? П - резерв зростання прибутку від реалізації продукції; РПВ - можливий обсяг реалізації продукції з урахуванням виявлених резервів його росту;
Сiв - можливий рівень собівартості ix видів продукції з урахуванням виявлених резервів зниження;
З1, Зв - відповідно фактична і можлива сума витрат по реалізованій продукції.
Резерв підвищення рівня рентабельності капіталу може бути підрахований за формулою
Р? R=Rв - R1=((EBIT1 + R? EBIT)/(KL1 - Р? KL + KL?)) - R1,
де: - загальна сума брутто-прибутку до виплати відсотків і податків ;? EBIT - резерв збільшення брутто-прибутку;
KL1- фактична середньорічна сума основного та оборотного капіталу у звітному періоді;
Р? KL- резерв скорочення суми капіталу за рахунок прискорення його оборотності ;?- Додаткова сума основного та оборотного капіталу, необхідна для освоєння резервів зростання прибутку. На закінчення аналізу фінансових результатів повинні бути розроблені конкретні заходи щодо освоєння виявлених резервів і система здійснення моніторингу.
. 9 ...
