fy">=(33 633/1 093 318) х100=3,08%, усл2=Пусл3 (при VРПобщ 1, Уд1,, Ц1, С0)/В1 (при VРПобщ1, Уд1, Ц1)=
=(27 026/1 032 659) х100=2,62%,=П1 (при VРПобщ1, Уд1,, Ц1, С1)/В1 (при VРПобщ1, Уд1, Ц1)=
=(31 367/1 032659) х100=3,04%,
? R0бщ=R1 - R0=3,04 - 3,11=- 0,07%
в тому числі:
? RУд=Rусл1 - R0=3,08 - 3,11=- 0,03%,
? Rц=Rусл2 - Rусл1=2,62 - 3,08=- 0,46%,
? Rc=R1 - Rусл2=3,04 - 2,62=+ 0,42%.
Рівень рентабельності продажів окремих видів продукції, робіт, послуг залежить від середнього рівня ціни і собівартості виробу;
обi=Пi/Bi=VРПi (Цi - Сi)/VРПi х Цi=(Цi - Сi)/Цi (1.6)
Аналогічно здійснюється факторний аналіз рентабельності сукупного капіталу. Сума брутто-прибутку залежить від обсягу реалізованої продукції (VРП), її структури (Удi), собівартості (Сi), середнього рівня цін (Цi) та інших фінансових результатів, не пов'язаних з реалізацією продукції та послуг (ПФР).
Середньорічна сума основного та оборотного капіталу (KL) залежить від обсягу продажів і коефіцієнта оборотності капіталу (Kоб), який визначається відношенням виручки до середньорічної суми основного і оборотного капіталу. Чим швидше обертається капітал на підприємстві, тим менше його потрібно для забезпечення запланованого обсягу продажів. І навпаки, уповільнення оборотності капіталу потребує додаткового залучення коштів для забезпечення того ж обсягу виробництва і реалізації продукції.
Взаємозв'язок названих чинників з рівнем рентабельності капіталу можна представити у вигляді
=EBIT=f [VPПобщ, Удi, Цi, Сi, ПФР]/KL=f [VPПобщ, Удi, Цi, Коб] (1.7)
Таблиця 1.13
Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності сукупного капіталу
ПоказательЗначеніе показателя20072008Прібиль від реалізації, тис. руб. Інші фінансові результати, тис. Руб. Загальна сума брутто-прибутку, тис. Руб. Середньорічна сума основного та оборотного капіталу, тис. Руб. Виручка від реалізації продукції (робіт, послуг), тис. Руб Коефіцієнт оборотності капітала35 900 8257 44157 90000 1153977 12,8231 367 - 24318 7049 30000 1032659 34,42
На підставі даних табл. 1.2, 1.3 і 1.13 зробимо розрахунок впливу факторів на зміну рівня рентабельності капіталу способом ланцюгової підстановки:
=EBIT0 (при VPП0, Уд0, Ц0, С0, ПФР0)/KL0 (при VPП0, Уд0, Ц0, Коб 0)=
=(35900 + 8257)/90000 х 100=49,06%, усл1=EBITусл2 (при VPП1, Уд1, Ц0, С0, ПФР0)/KLусл (при VPП1, Уд1, Ц0, Коб 0)=
=(33633 + 8257)/(1093318/12,82) х 100=49,12%, усл2=EBITусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, С0, ПФР0)/ KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 0)=
=(27026 + 8257)/(1032659/12,82) х 100=43,80%, усл3=EBITусл4 (при VPП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР0)/ KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 0)=
=(31367 + 8257)/(1032659/12,82) х 100=49,19%, усл4=EBIT1 (при VPП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР1)/ KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 0)=
=(31 367-24 318)/(1032659/12,82) х 100=8,75%,=EBIT1 (при VPП1, Уд1, Ц1, С1, ПФР1)/KLусл3 (при VPП1, Уд1, Ц1, Коб 1)=
=7049/(1032659/34,42) х 100=23,50%
Загальна зміна рівня рентабельності становить:
? R0бщ=R1 - R0=23,50 - 49,06=- 25,56%,
в тому числі за рахунок:
? RУд=Rусл1 - R0=49,12 - 49,06=+ 0,06%,
? Rц=Rусл2 - Rусл1=43,80 - 49,12=- 5,32%,
? RС=Rусл3 - Rусл2=49,19 - 43,80=+ 5,39%,
? RПФР=Rусл4 - Rусл3=8,75 - 49,19=- 40,44%,
? RКоб=R1 - Rусл4=23,50 - 8,75=+ 14,75%.
Таким чином, рівень рентабельності зріс в основному завдяки підвищенню оборотності капіталу. Позитивно вплинули також зрушення в структурі продажів і собівартості.
При поглибленому аналізі необхідно вивчити вплив факторів другого рівня, від яких залежить зміна средньореалізаціоних цін, собівартості продукції і позареалізаційних результатів.
Якщо рентабельність сукупного капіталу розраховується по чистому прибутку, то при її факторному аналізі в чисельнику додається податковий коректор
(1 - Кн), де Кн - коефіцієнт оподаткування (відношення всіх податків з прибутку до загальної суми брутто-прибутку).
Рентабельність операційного капіталу, рівень якої визначається відношенням прибутку від операційної діяльності до середньорічної його величині, залежить від тих же факторів, що і рентабельність сукупного капітал...
