зики;
анулювання державного боргу.
У Республіці Білорусь можуть також використовуватися різні заходи та механізми, що дозволяють підвищити ефективність управління державним боргом. До них можна віднести:
) розробку стратегії управління державним боргом. Вона повинна базуватися на узгодженні динаміки боргу з темпами економічного зростання і зниженні витрат по його обслуговуванню. Як правило, дотримання цих умов дозволяє при збільшенні абсолютних масштабів запозичення зберігати приблизно на одному рівні відношення державного боргу до ВВП, не допускаючи ситуації. При якій починає проявлятися негативний вплив державного боргу на економіку.
) оптимізацію державних запозичень. Даний підхід передбачає:
балансування надходження податкових і неподаткових доходів і емісійної діяльності зі збільшенням державного боргу і витрат по його обслуговуванню;
стабілізацію розмірів державного боргу в ув'язці з інвестуванням;
розробку і реалізацію заходів щодо обмеження та можливого зменшення державного боргу;
знецінення державного боргу в силу інфляційних процесів.
) обмін зовнішнього боргу на інвестиції. У разі домовленості з урядом будь-якої країни інвестори цієї країни отримують можливість викупити частину боргу країни-боржника. Придбані інвестором вимоги пред'являються уповноваженої структурі держави-боржника (наприклад, Мінфіну). Держава-боржник оплачує ці вимоги в національній валюті. Отримані інвестором кошти можуть бути використані тільки в країні-боржника і тільки на реалізацію інвестиційних проектів. Вигода країни-боржника в тому, що платіж у валюті замінюється платежем в рублях. А також залучаються закордонні інвестиції. Вигода інвестора в тому, що зменшується частина його первісних ризиків. Проблема даного варіанту - трудність знайти проекти та умови їх реалізації, які влаштовували б і інвесторів. І держав-позичальників.
) формування спеціальних стабілізаційних фондів (фонди, що формуються за рахунок відрахувань органів державного управління в державах, що мають великий державний борг, з метою забезпечення можливостей щодо безболісних виплат в пікові періоди і поступового погашення заборгованості. Їх завдання - відповідальне і впорядковане погашення державного боргу. Управління фондами може здійснюватися самостійною структурою, незалежної від Міністерства фінансів та центрального банку.
) розширення використання ринкових інструментів зовнішнього фінансування - боргових цінних паперів, широко використовуваних у світовій практиці. Їх перевага - принципово інші обсяги (від 100 млн. USD) і гнучке управління боргом (можливості додаткових емісій та викупу), ширша база інвесторів (не тільки банки, а й інвестиційних фонди, великі приватні інвестори), а головне, дещо менша вартість залучення.
) вдосконалення структури платіжного балансу по поточних операціях: необхідно прагнути до досягнення в Республіці Білорусь такої структури платіжного балансу по поточних операціях, яка була б сумісна з стійким і ефективним розподілом руху капіталу.
) проведення більш жорсткої бюджетної політики: скорочення кредитування держпрограм, використання гнучкого обмінного курсу білоруського рубля, продовження структурних реформ, притримування стриманою політики щодо заробітної плати [11, 37-38].
Таким чином, існування державного боргу автоматично передбачає наявність обов'язку держави по його управлінню. Управління державним боргом - це розробка і реалізація стратегії на залучення необхідних обсягів фінансування, досягнення бажаних параметрів боргу за ступенем ризику та вартості обслуговування та інших цілей, зокрема створення ефективного ринку внутрішнього боргу. В основу управління державним боргом покладено певні принципи і напрями. В умовах боргової кризи, коли держава зазнає труднощів з виконанням раніше взятих зобов'язань з погашення та обслуговування державної заборгованості, використовуються наступні методи управління: рефінансування, реструктуризація, конверсія, анулювання боргів, консолідація і секьюрізація боргу, відстрочка погашення позики, новація і уніфікація.
Сучасні умови розвитку економіки Республіки Білорусь вимагають розробки ефективної системи управління державним боргом, яка б враховувала не тільки позитивний світовий досвід та інновації в цій області, а й особливості розвитку національної економіки. Основними складовими даної системи повинні стати: розробка стратегії управління державним боргом, оптимізація державних запозичень, розширення використання ринкових інструментів зовнішнього фінансування - боргових цінних паперів, вдосконалення структури платіжного балансу по поточних операціях, проведення більш жорсткої бюджетної по...
