Покупка 60 000 грн, продаж доларів
Через місяць: Одержання товару і перерахування 60000 євро продавцеві
0.9200
Покупка 60 000 грн, продаж доларів
Продажа 60 000 євро, покупка доларів
Результат
Прибуток 3 000 доларів щодо курсу 0.9700
Збиток 3 000 доларів
Як видно з таблиці 3.1, отриманий на торговому рахунку збиток, компенсується прибутком від конвертації євро в банку за кращим курсом, ніж у момент укладання контракту. Тепер, незалежно від напрямку руху курсу євро на валютному ринку, сума прибутку і збитку завжди буде дорівнювати нулю. Таким чином, керівництво компанії позбавило себе від занепокоєння щодо можливого подорожчання євро і зберегло кошти для інших операцій. br/>
Приклад 2: Експорт сировини до Європи
Протягом півроку очікується кілька поставок сировини за кордон з оплатою в євро на суму 600 000 євро. Однак компанія-експортер воліє тримати свої кошти в доларах, тому їй доведеться отримані євро конвертувати в долари. Якщо в даний час курс євро до долара компанію влаштовує, то необхідно відкрити коротку позицію по євро/долар (Продати євро і купити долари) відразу на всю суму контракту, а згодом закривати її частинами в залежності від суми кожної партії товару. p> Таблиця 3.2
Послідовність дій при хеджуванні
Дата і подія
Курс EUR/USD
Угоди в банку з реальним постачанням
Угоди на торговому рахунку без реального постачання
Укладення контракту
0.9700
Продаж 600 000 євро, покупка доларів
Через місяць: Постачання партії товару і одержання 200 000 євро від покупця
0.9300
Продаж 200000 євро, покупка доларів /Td>
Купівля 200000 євро, продаж доларів
Через два місяці: Постачання партії товару і одержання 200 000 євро від покупця
0.9100
Продаж 200000 євро, покупка доларів
Купівля 200000 євро, продаж доларів
Через місяць: Одержання товару і перерахування 200000 євро продавцеві
0.9000
Продаж 200000 євро, покупка доларів
Купівля 200000 євро, продаж доларів
Результат
Збиток 34000 доларів щодо курсу 0.9700
Прибуток 34000 доларів
Таким чином, збиток від конвертації євро в банку за гіршого курсом, ніж у момент укладання контракту, компенсується прибутком, отриманої на торговому рахунку. Слід звернути увагу на той факт, що в момент укладення контракту у компанії-експортера ще не було євро, але використання схеми роботи без реального постачання засобів дозволяє продати всю суму євро, що буде отримана в майбутньому. p> Для відкриття позиції на суму 600 000 євро необхідно мати на торговому рахунку близько 6000 доларів (600 000 * 0.9700/100 = 5820, 100 - це максимальний важіль, 0.9700 - курс євро до долара). Однак щоб "Витримати" коливання курсу в розмірі до 500 пунктів, необхідно мати на торговому рахунку ще додатково близько 25 000 доларів (кожні 100 пунктів "коштують" 6000 доларів: 600000 * 0.0100 = 6 000). Навіть при русі в 1000 пунктів протягом місяця (що зустрічається дуже рідко) з обороту відволікається тільки 60 000 доларів (600 000 * 0.1000 = 60 000), тобто 10% від суми контракту. br/>
Приклад 3: Імпорт пшениці з Канади
Експерти говорять про те, що цього року буде неврожай зернових в Україні. Заповзятливий український бізнесмен вирішив закупити партію канадської пшениці, щоб з вигодою її продати. Він укладає контракт на постачання пшениці з Канади через півроку, оплата також планується через півроку. p> Припустимо, що контракт укладається на суму 600 000 канадських доларів, а бізнесмен має на своєму рахунку тільки американські долари. Нехай на момент прийняття рішення про угоду курс USD/CAD становить 1.5000 (тобто за 1 американський долар дають 1.5 канадських). Цей курс повністю влаштовує бізнесмена, проте він побоюється, що за півроку курс канадського долара по відношенню до американ...
