рмування оборотних коштів в умовах ринку - це позики в банках. Також існують інші джерела:
1. накопичення власних ресурсів (з прибутку);
2. амортизаційні відрахування;
3. якщо підприємство є АТ, то внески засновників, а також доходи по акціях і облігаціях і ін
5. Моделі управління оборотними засобами
Суть політики управління оборотним капіталом полягає у визначенні достатнього рівня і раціональної структури поточних активів й у визначенні величини і структури джерел їх фінансування.
Можна виділити три основні моделі управління оборотними коштами.
Агресивна модель управління поточними активами і пасивами.
Підприємство не ставить обмежень у нарощуванні поточних активів, має значні грошові кошти, запаси сировини і готової
продукції, істотну дебіторську заборгованість - у цьому випадку питома вага поточних активів у складі всіх активів високий, а період оборотності оборотних коштів тривалий.
Така політика управління поточними активами не може забезпечити підвищену економічну рентабельність активів, але практично виключає питання зростання ризику технічної неплатоспроможності.
Агресивній моделі управління поточними активами відповідає агресивна модель управління поточними пасивами, при якій у загальній сумі пасивів переважають короткострокові кредити. При цьому у підприємства підвищується рівень ефекту фінансового важеля. Витрати підприємства на виплату відсотків за кредитами ростуть, що знижує рентабельність і створює ризик втрати ліквідності.
Консервативна модель управління поточними активами і пасивами.
Підприємство стримує зростання поточних активів - і тоді питома
вага поточних активів у загальній сумі активів низький, а період оборотності оборотних коштів короткий. Таку політику ведуть підприємства або в умовах достатньої визначеності ситуації, коли обсяг продажів, строки надходжень і платежів, необхідний обсяг запасів і точний час їхнього споживання і т.д. відомі заздалегідь, або при необхідності суворої економії.
Така політика управління поточними активами забезпечує високу економічну рентабельність активів, але несе в собі підвищений ризик виникнення технічної неплатоспроможності у випадку непередбачених ситуацій при реалізації продукції або при помилці в розрахунках.
Ознакою консервативної політики управління поточними пасивами служить відсутність або дуже низька питома вага короткострокового кредиту в загальній сумі всіх пасивів підприємства. Всі активи при цьому фінансуються за рахунок постійних пасивів (Власних коштів і довгострокових кредитів і позик). p> Помірна модель управління поточними активами і пасивами.
Підприємство займає проміжну, В«центристськуВ» позицію - при цьому поточні активи становлять приблизно половину всіх активів підприємства, період оборотності оборотних коштів має усереднену тривалість. У цьому випадку і економічна рентабельність активів, і риз...
